La Bolsa de Valores de Lima (BVL) se ha convertido en el foco de atención este año, registrando un notable aumento en su valor. En el primer semestre de 2024, el índice general se disparó más de un 19%. Este crecimiento impresionante no es fruto del azar; dos factores clave han sido los impulsores de esta tendencia alcista: el auge del cobre y el desarrollo estratégico del Puerto de Chancay.
El Cobre y los Metales: El Motor Principal
Perú es uno de los mayores productores de cobre del mundo, con aproximadamente el 9% de las reservas globales. Recientemente, el precio del cobre ha visto un aumento significativo, lo cual ha sido un factor crucial en el reciente auge de la BVL. Southern Copper Corporation (SCCO), una de las principales empresas listadas en la BVL, obtiene el 78% de sus ingresos de las operaciones de cobre. A pesar de las presiones industriales y las dudas sobre el ritmo de la electrificación, los precios del cobre han continuado subiendo debido a una oferta restringida y una demanda constante. SCCO solo en estos 6 meses alcanzó una subida mayor al 55%.
La dinámica de la oferta de cobre se ve afectada por varias razones. Primero, la falta de inversión en nuevas minas ha limitado la oferta. Segundo, las fundiciones chinas han visto una caída en los costos de fundición debido a la falta de flujos de cobre, resultando en reducciones de producción y mayor mantenimiento. Además, el cierre de una importante mina en Panamá también ha impactado significativamente la oferta. Esta situación ha beneficiado enormemente a SCCO, elevando su valor y, por ende, el índice de la BVL (S&P / BVL PERU GEN 29798.11).
En ese sentido, los analistas prevén que el precio del cobre se mantendrá alto en el mediano plazo, lo que debería atraer más inversiones y aumentar la demanda de exportaciones. Este repunte no solo refuerza la posición de SCCO, sino que también mejora las perspectivas económicas de Perú, atrayendo a más inversores al mercado bursátil.
El Puerto de Chancay: Catalizador del Segmento Retail. Por otro lado, el proyecto del Puerto de Chancay ha generado un impacto significativo en la BVL, especialmente en el segmento retail. Las acciones de Inversiones Portuarias Chancay S.A.A. (IPCH) han sido un verdadero catalizador, atrayendo a una nueva ola de inversores minoristas. El boom del Puerto de Chancay ha impulsado la entrada de personas naturales al mercado bursátil (47 Mil nuevas cuentas). Estos nuevos inversores son en su mayoría personas de alrededor de 35 años que invierten menos de S/10,000. Este creciente interés ha aumentado la liquidez y la actividad en la BVL.
Desde su listado en mayo pasado, las acciones de IPCH han mostrado una volatilidad notable. Las acciones clase A subieron 8 veces en menos de un mes antes de caer un 24%, mientras que la acciones clase B, más líquidas, subieron un 100% para luego bajar un 25%. A pesar de esta volatilidad, la capitalización bursátil de IPCH alcanzó los S/4,906 millones, superando a empresas establecidas como Alicorp.
Perspectivas para el EPU
El iShares MSCI Peru and Global Exposure ETF (EPU) ha sido un reflejo del creciente interés y confianza en el mercado peruano. Este ETF, que alcanzó un nuevo máximo de 52 semanas, ha subido aproximadamente un 57% desde su mínimo de 52 semanas y en lo que va del 2024 alcanzó una subida de 32%. El EPU se compone principalmente de Southern Copper Corporation (SCCO) y Credicorp Ltd. (BAP), ambas empresas con una fuerte presencia en los mercados estadounidense y peruano. El buen desempeño de estas compañías, especialmente en el contexto del alza del precio del cobre y la estabilidad del sol peruano, ha sido fundamental para el crecimiento del ETF.
EPU ha mostrado un alfa ponderado positivo de 61.37, lo cual es bastante alto, demostrando que el EPU ha superado con creces a su índice de referencia. La mayoría de los analistas esperan más aumentos para el cobre, lo que a su vez debería seguir impulsando el EPU. Además, la fortaleza del sol peruano mitiga los riesgos cambiarios, mejorando aún más el atractivo del ETF para lo inversores.
La Bolsa de Valores de Lima ha experimentado un notable incremento en su valor, impulsado por factores económicos y de mercado clave. El alza en los precios del cobre y el desarrollo del Puerto de Chancay han sido los motores principales detrás de este crecimiento. A medida que esto factores continúan evolucionando, la BVL se posiciona como un mercado atractivo tanto para inversores nacionales como internacionales, reflejando una economía en expansión y un entorno de inversión cada vez más robusto.
EPU tiene una proyección alcista que podría estar realizando una onda 3) impulsiva con proyecciones de corto plazo hacían niveles de $45 y $50. La visión es alcista para el activo en recorrido de la onda 3) de impulso.
Para los inversores, es crucial mantenerse informados sobre las tendencias en los precios de los metales, el desarrollo de proyectos clave como el Puerto de Chancay y el desempeño de instrumentos financieros como el ETF EPU.
La combinación de estos factores ofrece oportunidades significativas, pero también requiere un análisis constante y una estrategia de inversión bien informada.
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