De regreso a lo básico

Paúl Lira Briceño

El factoring… otro buen amigo que no conoces

Cuando se necesita capital de trabajo, lo único que se puede hacer con una letra es descontarla o venderla. Si se descuenta, la institución financiera que otorgó el dinero puede esperar que la letra sea pagada por la empresa que la entregó a
descuento o por su cliente (el comprador al crédito).

Por el
contrario, si es vendida, el único responsable de la cancelación es
este último.

Ahora bien, ¿y si se vende al crédito con facturas?, salvo que sean
facturas conformadas (que sí son títulos valores) no se podrán
descontar; pero eso no impide conseguir financiamiento con este tipo de
documentos. Preste atención, pues a continuación, les presento al
Factoring, el cual es una operación mediante la cual, una empresa
especializada (que también puede ser un banco) compra las facturas y
letras que una empresa ha generado por vender al crédito.

Por ejemplo, si la empresa A, ha vendido al crédito a la empresa B, con
una factura a 60 días por S/.100 y necesita capital de trabajo, la
factura no se podrá presentar a descuento (repito sólo se descuentan
los títulos valores); pero sí se podrá vender.  Si el cliente que
compró al crédito (la empresa B en nuestro ejemplo) tiene buenos
antecedentes crediticios, entonces la empresa A, puede contemplar
vendérsela a una empresa especializada (empresa C). Esta última,
analizará la conveniencia de la compra, evaluando a ambas empresas,
pero poniendo muchísimo más énfasis en el análisis en la empresa B. 
Este es un comportamiento lógico puesto que, de concretarse la compra,
la empresa C recibirá el pago de la empresa B.  La empresa A, que
originó la transacción y que posteriormente vendió la factura, ya no
tiene ninguna responsabilidad en el pago y, por lo tanto, si la empresa
B no paga, la empresa C no puede dirigirse a ella para exigirle el
cobro del documento. Si se produce la transacción, entonces se firmará
un contrato de cesión de propiedad entre el vendedor (A) y el comprador
(C), (el cual, repito, debe ser una empresa especializada o un banco) y
el vendedor (A) emitirá una carta simple en donde informa a su cliente
(B) que la factura ha sido vendida a un tercero (C) y que, por lo
tanto, el pago deberá ser efectuado a este.

Ahora bien, supongamos que ya se realizaron las formalidades
crediticias y legales (evaluación, contrato y comunicación de A a B).
¿Cuánto puede recibir A por la venta a C?, la respuesta es un
porcentaje del valor de la factura.  Así por ejemplo, si la factura es
de S/. 100 a 60 días, la empresa A, recibirá S/.98; siendo los S/.2 de
menos que recibe A la ganancia de la empresa C. Para efectos prácticos,
es como si se estuviese descontando la factura (ver post “Les presento
al descuento de letras”).

Es justo mencionar los pros y los contras de este tipo de operaciones. Primero las buenas noticias:

Uno. A muchas empresas compradoras, sobretodo las corporativas, no les
gusta firmar letras y sólo quieren que se emitan facturas. Recurriendo
al factoring, la firma vendedora puede convertir estas facturas, en
dinero para financiar las ventas o la producción (¡ojo! que no son lo
mismo).
Dos. La venta de facturas ahorra costos. Al no ser ya propiedad de la
empresa que vendió al crédito (A en nuestro ejemplo), no tiene que
cobrarla. Lo que le permite ahorrar  en trámites de cobranza y de
soporte administrativo.
Tres. En el factoring no sólo se compran facturas sino también letras.

Y ahora, las malas noticias:

Uno. Su utilización no está muy difundida. Relativamente, pocas instituciones lo ofrecen y muchos menos clientes lo utilizan.
Dos. El costo financiero es mayor que el de un descuento. Esto es
lógico, si se tiene en cuenta que, el riesgo que corre la institución
financiera, es mayor (acuérdese que en el descuento de hay dos posibles
fuentes de repago, en el factoring sólo una).
Tres. El comprador (la empresa B en nuestro ejemplo) debe tener
impecables antecedentes crediticios. Recuerde que ahora la institución
que compra la factura (C en nuestro ejemplo) sólo puede cobrársela a B
(A ya salió de la foto); por lo que exigirá que los compradores sean
empresas A-1 y esto, hoy por hoy, significa, lamentablemente, empresas
corporativas y grandes.

Sin embargo, como “sin información no hay utilización” espero que esta
entrega les haga saber que en el mercado local, existe un mecanismo
alternativo que les permite financiar capital de trabajo y puedan
empezar a utilizarlo.

COMENTARIOS

  • 1
  • 08.01.2010
  • 12:58:45 hs
arturo

Paul, si el cliente A vende la factura de la empresa B al Banco C a 60 dias, y la SUNAT embarga todos los pagos de los clientes de A, donde esta incluida la empresa B, como queda el Banco, no cobra?

  • 2
  • 08.01.2010
  • 03:04:58 hs
Alan Lozano

Hola, acabo de ver su Blog y este artículo, alguien venido del extranjero me dijo que me olvide de la frase “necesito capital para empezar un negocio” (refiriéndome en todos los términos a dinero en efectivo). Lo que me describió es, lo que yo considero, Factoring, por que hablaba de pasar ventas al credito al Banco para que ellos se encargaran de la cobranza y tener el efectivo en mano. Soy Bach. en Economía pero me gano la vida como informático y aveces los servicios que me piden tengo que cobrar un precio justo y eso a mis clientes les parece ALTO, entonces tengo que dar rebaja grande o dar crédito y casi no me alcanza para ahorro. Qué me recomienda?. Vivo en Iquitos.

  • 3
  • 08.01.2010
  • 09:26:02 hs
ALFREDO ELIAS ALFARO RAMOS

Estimado Paul, está clarísimo tu artículo, pero hay algo que no me quedó claro, son las facturas conformadas, me podrías explicar que son, y ¿porque son considerados títulos valores?.
¿En el Perú cuáles son las empresas que se dedican al factoreo?.
Saludos desde Costa Rica.

  • 4
  • 08.01.2010
  • 08:22:16 hs
clay

Siempre tus post son muy informativos y simples de entender, tengo una pregunta como una empresa nueva hace para acceder a un credito, hay alguna forma?

  • 5
  • 08.01.2010
  • 05:55:40 hs
Hugo

- Ya se transfirio la propiedad y riesgos, asi que C siempre va a cobrar lo de B, asi se embargue a A.
- No creo que te descuenten de 100 a 98, seguro que te pagan, 50 =) en banco no pierde, sino como pueden mantener su marketing, rrpp, CADE, auspicios, cuyes, anfitrionas, edificios y mas.
- Si las empresas manejan un reducido margen, pierden si hacen descuento.
- Para acceder a un credito? : CCC calidad, capacidad y colaterall (garantia)
Gracias.

  • 6
  • 08.01.2010
  • 06:00:45 hs
Hugo

Me olvidaba, visiten mi Blog:
http://integrar21.blog.terra.com.pe

El factoring =)

  • 7
  • 13.01.2010
  • 01:44:00 hs
Nicolay Castro

Estimado Paúl, nuevamente para felicitarte por hacer claro las fiananzas, los financiamientos y sus formas.

CLAY, aqui algunas formas de obtener financiamiento cuando es una empresa nueva, Crédito con Garantía Líquida (es decir respaldado con dinero, CDN, CERTIFICADOS, FONDO MUTUOS), Descuento de Letras, Factoring, tambien con un aval por ingresos y antiguedad (PPJJ). (lógicamente en todos los casos tienes que revisar las características).

GERARDO, el Scotiabank, BCP, Continental (En la banca Comercial) las tasas oscilan de un 8% a ún 35% dependiendo del aceptante y tus fortalezas financieras como tu sector económico.

Me gustaría Añadir que antes de solicitar estos financinanciamientos, debemos solicitar una evaluación de crédito a nuestra empresa, para así determinar si podemos acceder al producto.

Un abrazo.

  • 8
  • 15.01.2010
  • 11:04:45 hs
Juan Carlos Collomp

Estimado Paul, un gusto encontrarte en este blog, tuvimos la suerte de compartir algunos pocos meses en una empresa financiera publica, felicidades por este trabajo que cumple una importante mision en ese grupo de emprendedores peruanos que se esta convirtiendo en el motor de la economia.
Respecto al factoring, estimo que se puede difundir su uso en la medida que las entidades financieras lo asuman como un negocio colateral basado en la compra de obligaciones de clientes de riesgo conocido con margenes de endeudamiento disponible, de otra forma el costo operativo haria inviable la operacion.

Saludos

Juan Carlos

  • 9
  • 11.01.2010
  • 07:57:35 hs
getafe

Si se vende a empresas corporativas el factoring saldria mas barato.
Ejemplo: Si yo le vendo productos por US15,000 y canjeo mi factura con una letra a 60 dias, yo iria al bco. y le pediria una letra en descuento, como soy yo el q va al banco y solicito el credito me ponen la tasa de 12% p.e. q ellos tienen. Sin embargo, en vez de ello, esa misma factura la llevase a factoring, la tasa podria ser de hasta 9%..Porque??? . Porque como vendo a una empresa corporativa…la linea de credito por el factoring se da a la empresa corporativa que es la q tiene mejores tasas activas para creditos, algo yo como empresa pequeña puedo obtener como minimo 12%. ESA ES LA GRAN VENTAJA DEL FACTORING…EVIDENTEMENTE EL FACTORING SI Y SOLO SI ES NEGOCIO PARA EL PROVEEDOR SI VENDE A EMPRESAS CORPORATIVAS…por lo demas tiene un costo mas elevado….

  • 10
  • 11.01.2010
  • 06:24:18 hs
gerardo

estimados señores :

para saludarles cordialmente y felicitar por la informacion proporcionada , desearia que se publique aca en lima las entidades que brindan este servicio de ser posible tambien las tasa que generan estas operaciones asimismo las direcciones para ser de mayor utilidad para las pequeñas empresas y asi poder seguir avanzando en estos tiempos de dificil tarea .

  • 11
  • 07.01.2010
  • 06:32:11 hs
carlos

Muy didactico relacionado a esta forma de financiamiento, con las implicancias y los riesgos que podrian acarrear en este tipo de operacion.

  • 12
  • 15.01.2010
  • 02:04:22 hs
Eduardo Domínguez

Estimado Paul
Agradeceré mucho comentes y precises Que es o cuando se considera una Factura Conformada?

Excelente aporte.
Felicitaciones.

Saludos cordiales.

  • 13
  • 25.03.2010
  • 02:16:53 hs
Augusto Burgos

Existe lo que es carta cruzada, que es una carta (formato del banco) que emite la empresa vendedora al cliente (empresa corporativa AAA1) si este último no responde esta carta aceptando el factoring, la operación no procede, normalmente el porcentaje de adelanto es de 80% al entregar la carta de la empresa corporativa y el 20% al pago total de la factura. He visto casos donde el banco le cobra a la empresa vendedora cuando el cliente corporativo no ha pagado.

Así que eso de que la factura ahora es propiedad del banco, en la práctica no se cumple en su totalidad.

Paul, podrías comentar algo de esto por favor

  • 14
  • 15.06.2010
  • 01:47:27 hs
Cheap Insurance Quotes

Thanks for this information. I think someone need some help like this.

  • 15
  • 05.05.2010
  • 10:44:16 hs
zadit

de acuerdo. y cuando se protesta un aletra .porfabor

  • 16
  • 15.06.2010
  • 01:02:06 hs
FRANCO

BUEN DIA A TODOS REALMENTE ESTO DEL FACTORAJE O FACTORING ME INTERESA MUCHO, MI PREGUNTA ES LA SGTE. ESTOY TRATANDO DE EMPEZAR UN NEGOCIO EN DONDE MIS VENTAS SON AL CREDITO CON LA FIRMA DE LETRAS HASTA UN MAXIMO DE 9 MESES O 270 DIAS, EL FACTORING SOLO ES POSIBLE ENTRE MI EMPRESA HACIA OTRA EMPRESA O TAMBIEN SE PUEDE DAR DE MI EMPRESA HACIA UNA PERSONA NATURAL? , SI LA RESPUESTA ES SI POR FAVOR QUISIERA SABER TAMBIEN SI LOS BANCOS ME PUEDEN COMPRAR LAS LETRAS DE CAMBIO(FACTORING) Y A QUE PORCENTAJE SERIA.
NOTA: LAS LETRAS QUE ME FIRMAN ES EN DOLARES NO MENOR DE $5OO Y NO MAYOR DE $700.

  • 17
  • 14.07.2010
  • 12:32:31 hs
Jorge

P.f. agradeceré me puedas indicar cual es la antiguedad para vender una factura…..es decir, tengo facturas incobrables desde el 2009, las puedo presentar como factoring en el banco??.

GRACIAS POR LA RESPUESTA.

  • 18
  • 29.07.2010
  • 12:51:33 hs
Gonzalo Ríos

Señor Pául gracias por difundir estos temas tan interesantes, ya que mis queridos profesores de Economía solo hacian que me confunda más con sus explicaciones sacadas de libros que ni ellos mismos entienden. Caso contrario con sus artículos que son muy didácticos y faciles de entender.

  • 19
  • 25.09.2010
  • 10:50:43 hs
Marive

Muy bueno el articulo y comprensible esta forma de financiamiento,pero sí se por experiencia que es muy costosa esta operacion , por los intereses, comisiones , etc ; que se le cobra a la empresa que vende sus facturas y justamente estaba pensando tomar este tema como uno de investigacion para un trabajo de la universidad. Quisiera conocer mucho más al respecto. Muchas Gracias.

  • 20
  • 09.08.2010
  • 05:58:12 hs
Juan G

Muy buenas y didacticas explicaciones de temas finacieros, entendi en 5 minutos lo que algunos profesores se tardan horas.

  • 21
  • 02.11.2010
  • 11:44:17 hs
Mauricio

Hola Francisco,
Puedes comunicarte conmigo, mi correo es mauigrieve@gmail.com Tengo información sobre el Factoring en el Perú.

Otra forma de financiamiento que existe es a través de la negociación de Facturas conformadas (titulor valor vigente en el mercado pero poco usado). La factura conformada posee mérito ejecutivo al igual que la letra, así que su cobro está garantizado y es mucho más ágil en caso de no pago.

Existe una empresa que ha venido desarrollando esta forma.

Muy buen artículo Paul, felicitaciones.

  • 22
  • 13.09.2010
  • 06:59:29 hs
Aníbal

Estimado Paul,

Excelente artículo de tu Blog, habría que precisar que en el Perú el Factoring más usado es el Factoring Electrónico, es decir el factoring Sin Recurso, en el cual el Factor compra la deuda y asume el riesgo. Aquí como bien mencionas las entidades financieras evalúan exclusivamente al deudor.

Un detalle adicional es que este negocio tiene como agentes deudores a las Grandes Empresas, y como beneficiarios de los adelantos a las PYMES.

Los beneficios para las PYMES vienen por:

No usan sus líneas financieras.
Saca de Balance sus cuentas por cobrar.
Eventualmente el costo financiero puede ser menor (toda vez que es riesgo deudor).

Un abrazo y felicitaciones por tan buen artículo.

  • 23
  • 27.09.2010
  • 02:00:43 hs
Francisco

Buenas tarde, actualmente realizo mi tesis referente al factoring como herramienta de financiacion para la mediana empresa en lima….porfavor necesito informacion referente al tema en mencion,

Su informacion es muy buena, espero que me pueda apoyar!!

Le agradecere infinitamente..

  • 24
  • 24.11.2010
  • 05:00:33 hs
Vito Cerrón

Muy buena explicación, mi pregunta va por este lado; Mi empresa trabaja para una cantera de venta de agregados, esta le vende a una empresa grande. Anteriormente esta empresa nos pagaba a tres meses de emitida la factura. Ahora esta empresa viene utilizando esta herramienta, debido a esto y como me paga antes, me transfiere el monto del 3% que le cobra el banco por utilizar este factoring. Mi pregunta va por el lado si a esta empresa el banco le entrega algún comprobante de pago, llámese factura? Quisiera que me absuelva esta pregunta ya que viene descontandome todos los meses y de esta empresa no recibo ningún comprobante.

  • 25
  • 26.12.2010
  • 12:34:20 hs
John Obando

Saludos Paúl.
Leí en Gestión hace algunos meses que estaban aprobando, creo que una ley, para que las facturas tengan una copia adicional que le den la validez de un titulo valor y así se masifique más el Factoring.
Sabes algo de esto? y si es así, las facturas actuales no son títulos valores?.

  • 26
  • 20.11.2010
  • 12:07:27 hs
Jean

Felicidades el blog es excelente tanto el autor como cada uno de las personas que intervienen
no hacen más que informarnos de una forma sencilla y sin complicaciones del proposito de cada
herramienta asi como sus limitaciones. Muchas gracias Paul por permitirnos “regresar a lo basico” .

  • 27
  • 06.09.2011
  • 12:23:37 hs
florcarrasco

Me encanto,ojala yo hubiera tenido profesores q me expliquen con tanta claridad.lleve mi curso ce derecho comercial pero nunca entendi con claridad lo que era el factoric,
cuando lleve mi maestri me asegurare q usted este como catedratico.
tengo una empresa y me gustaria saber mas sobre la factura conformada y sobre todo los factores que determina su poco uso comercial actualmente

  • 28
  • 18.09.2011
  • 03:22:29 hs
carlos

El 5 de junio entró en vigencia Ley de Factoring, se asume que esta norma permitirá seguir dinamizando a las micro y pequeñas empresas, indicó Produce.
Estan de acuerdo, que opinan. Es para un curso de Finanzas

Carlos

  • 29
  • 15.04.2012
  • 12:58:49 hs
GUISELA MAIZ AQUINO

El 15 de abrol entre en vigencia ley de factoring, y me asome porque nunca imagine encontrar un texto tan especificado esto nos servira como profecional, y para nuestro vida cotidiana muchas gracias

  • 30
  • 08.09.2012
  • 12:13:37 hs
Javier Medina

Estimado Paúl
Ademas de los bancos qué otras entidades hacen factoring en el Perú?
Gracias
Saludos

  • 31
  • 17.12.2012
  • 01:02:32 hs
Ronald Chaupis

Estimado Paúl Lira Briceño, gracias por compartir tus conocimientos.
Quisiera aprovechar esta via para exponer mi problema y si alguien mas puede darme alcances le estare muy agradecido.

Desde hace tres años brindo servicio de alquiler de camionetas 4×4 y mi cliente es una contratista minera que brinda servicio de transporte de carga pesada (trabaja con las principales minas del pais) el problema que tengo con mi cliente comenzo al tercer mes de relacion comercial, ya que los dos primeros meses me pagaron las facturas con normalidad, pero desde el tercer al setimo mes, me empezarona poner peros en los pagos, diciendo que tenian problemas con sus cobranzas y que se solucionaria pronto para que cumplan con los pagos de todos sus proveedores. Despues de 5 meses sin pagos decidi retirarme y presionar para que me paguen las 5 facturas pendientes, pero hasta ahora nada, siguen con los mismos argumentos. Ahora mi consulta es la siguiente, yo ya pague los impuestos de esas facturas que emiti (igv y renta) porque mi contador dijo que factura que emita debe pagar impuestos asi no me hayan cancelado, pues bien.. todas esas facturas ya han sido declaradas a la sunat y debidamente cancelados los impuestos. Dicho esto, puedo acercarme a un banco para solicitar el factoring para todas mis facturas? y que solicita el banco? la copia de emision de la factura? copia literal de mi empresa? y mas o menos que porcentaje me cobraran, teniendo en cuenta que el monto por la 5 facturas asciende a Us$ 10,000.00 y mi cliente tiene un buen historial crediticio, tanto asi que me entere que estan financiando la compra de 10 camiones nuevos para sumarlos a su flota, ahora veo porque no pagan a los proveedores, retienen el dinero para invertirlo y hacer crecer su empresa, pero dejan de lado a quienes les brindaron un servicio.

De antemano, agradesco la respuesta y comentarios de todos.

Saludos Cordiales.

  • 32
  • 18.03.2013
  • 03:57:45 hs
Alan Gonzales

Una consulta: Una persona natural puede comprar una deuda a una entidad financiera, especificamente la deuda es por un crédito hipotecario.La compra se hizo a travez de una cesión de derechos por parte de la entidad financiera a una persona natural..eso es válido??.

  • 33
  • 20.05.2013
  • 01:47:40 hs
magaly isuiza

Estimado Paul,

agradeceria mucho que me ayudara a resolver este ejercicio que trata sobre una empresa JB representaciones S.A. Necesita capital de trabajo por S/. 350,000(trescientos cincuenta mil y 00/100 nuevos soles)para ampliar operaciones por apertura de sucursal,para el cual esta evaluando que FORMA DE PAGO le conviene mas,ya que el banco le ofrece una TEA de 1.25% mensual,prestamo pagadero a ocho(08) cuotas en un lapso de tiempo de dos años(02),siendo las cuotas a pagarse de forma trimestra.

Le agradeceria muchisimo si me ayudara, asi para poder guiarme de mis otras preguntas…gracias

Estimado Paul se me solicita

A) hallar el cronograma de pagos con cuotas fijas
b)Hallar el cronograma de pagos con cuotas crecientes
c)Que plan de pagos le conviene tomar a la empresay porque?

  • 34
  • 23.01.2014
  • 03:31:08 hs
Jaime

Quisiera saber qué empresas aparte de los bancos compran facturas de acuerdo a lo señalado en el artículo.
Gracias

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