La caja negra (o cómo las instituciones financieras evalúan otorgar préstamos) Parte 2
En el último post explicaba que la entrega de la información requerida por la institución financiera es el primer paso (y uno de los más importantes) en el proceso de evaluación crediticia. Con esto se trata de reducir el problema de la asimetría de información (¿se acuerda?, ¿no?, entonces le pido que lea nuevamente el post anterior).Ahora toca explicar cuáles son los pasos siguientes. En lo que sigue, supondremos que la información solicitada fue alcanzada, oportunamente, a la entidad financiera. Un aparte, a los que se quejan por la demora en la evaluación de su solicitud, les apuesto que en gran parte se debe a que la información requerida no fue entregada en el momento debido.
Llegado a este punto, es necesario tener claro que todas las instituciones financieras incorporan dentro de su organización a las Unidades de Negocios y de Riesgos. La primera, es la que lleva la relación comercial que existe entre la entidad y sus clientes (que me perdonen los sectoristas, pero la verdad es que son vendedores de dinero...Ok., ok., sofisticados, pero vendedores al fin y al cabo); en tanto que la segunda, es la que efectúa, entre otras funciones, la evaluación de la solicitud crediticia. Sin embargo, si usted tiene una micro o pequeña empresa, entonces la tarea de evaluarlo recaerá en su funcionario de crédito; por el contrario, si su empresa es mediana, grande o corporativa entonces el analista de riesgo de la institución es el que estudiara su pedido de apoyo financiero.
Sea quien sea el evaluador de la solicitud, este tratará de contestar las dos preguntas centrales en el análisis del riesgo crediticio: ¿Querrá pagar? y ¿Podrá pagar? Segundo aparte, riesgo crediticio es la probabilidad que el receptor del crédito incumpla con el pago del crédito. ¡Ojo!, incumplimiento no es solamente cuando el deudor no paga sino también cuando no paga a tiempo.
Antes de iniciar el proceso, la empresa y los accionistas serán revisados en las Centrales de Riesgo, las cuales son gigantescas bases de datos públicas (SBS) o privadas (por ejemplo, Equifax) que entregan información sobre el cumplimiento que han tenido en el pago de sus obligaciones bancarias, comerciales y tributarias la firma y sus accionistas a lo largo del tiempo. Por otro lado, si usted es microempresario no se sorprenda que pregunten a sus vecinos acerca de usted. Tercer aparte, con lo maravilloso que parece acceder a información sobre cumplimiento crediticio mediante el toque de una tecla en la comodidad de nuestra oficina hay que estar prevenidos de dos problemas que conllevan la utilización de las Centrales de Riesgo: uno. La información proveniente del sistema financiero tiene un atraso de dos meses (por ejemplo, hoy tendría información de octubre de 2009) y dos. Como dicen los americanos: "garbage in, garbage out" (si entra basura sale basura), por lo que si la información recogida no es buena los resultados tampoco lo serán.
Regresemos a las preguntas centrales del análisis crediticio, estas pueden ser contestadas mediante diversas técnicas. Centrémonos primero, en la que denominare la técnica convencional, la misma que consiste en la visita del funcionario (sea de negocios o de riesgos) a las instalaciones de la empresa o negocio y en la preparación de un reporte (también conocido como propuesta de crédito) que contendrá, aparte de la información acerca del destino del crédito (en otras palabras, ¿para que requiere el dinero la empresa solicitante?), dos secciones claramente delimitadas: en la primera se hace un análisis de la intención de pago basándose en las referencias comerciales y bancarias y la información proporcionada por las centrales de riesgo (en la jerga bancaria, el "carácter" del sujeto de crédito: si cumplió en el pasado es altamente probable que cumpla en el futuro). La experiencia de la plana gerencial (hay empresas buenas con gerentes buenos, empresas malas con gerentes buenos, etc. y a veces esto hace la diferencia), los años en el negocio que tenga la firma (mientras más años menor la posibilidad de fracaso) y los clientes (¿muchos?, ¿pocos?, ¿muchos que compran poco o pocos que compran mucho?, ¿en que sectores están?, ¿qué hacen?, ¿son buenos pagadores?, etc.) también son factores que se toman en cuenta. Por último, se echa un vistazo a las condiciones de la industria (¿esta creciendo o no?, ¿se dirige al mercado interno o externo?, ¿es competitiva u oligopólica?) y la competencia (¿hay un líder que impone el precio?, ¿son muchos o pocos?)
La segunda parte del reporte (o propuesta de crédito) busca saber si el cliente esta en condiciones de generar los fondos suficientes para hacer frente a sus compromisos financieros incluyendo el que se esta evaluando. Para tal fin, se utiliza la información financiera de la firma, la cual esta contenida en los estados financieros (balance y estados de resultados) y el flujo de caja proyectado (requerido siempre que se solicite créditos a plazos mayores de un año).
Los banqueros tienen un dicho que ha probado ser cierto a lo largo del tiempo: "Para predecir el futuro hay que conocer el pasado" por lo que será necesario contar con los estados financieros de por lo menos dos años terminados (enero-diciembre) y el último a fecha más reciente (no más de tres meses de antigüedad). Las cifras presentadas en el balance y el estado de resultados se vuelcan en formatos estandarizados preparados por la institución financiera lo que permitirá efectuar el análisis vertical (o de porcentajes integrales), el horizontal (o de valores absolutos) y el de los ratios contables (liquidez, gestión, solvencia y rentabilidad). Se presta especial atención a los niveles y tendencias de la liquidez (caja), las cuentas por cobrar, los inventarios y los pasivos corrientes (deuda a plazo menor de un año). Asimismo, los ratios de gestión son revisados con cuidado: ¿En cuántos días en promedio cobra?, ¿Cada cuántos días rota el inventario?, ¿En cuantos días paga en promedio?, ¿Cuántos soles de venta genera por cada sol de activos?, ¿hubieron aumentos o disminuciones a lo largo del tiempo en estos indicadores?, ¿Eso es bueno o malo?, etc. Si usted es un microempresario y no cuenta con información contable, no se preocupe, el funcionario que lo evalúa levantará información en la visita a su local que permitirá construir un boceto de los estados financieros del negocio.
En la próxima y última entrega sobre este tema, explicare la otra técnica de análisis crediticio (el famoso credit scoring) y lo que sucede una vez se completa el reporte de crédito.
Paúl Lira Briceño. Economista por la Universidad del Pacífico. MBA del Incae-Adolfo Ibáñez. Durante su desarrollo profesional, se ha desempeñado en diversos puestos gerenciales en el sistema financiero local. Asimismo, ha sido Director de Administración de un importante organismo público. Paralelamente, ha desarrollado una intensa actividad docente, en prestigiosas Universidades en la ciudad de Lima, tanto en pre grado como en post-grado. En la actualidad, se desempeña como director de la carrera de Administración y Finanzas de la UPC.
bueno en tanto ami opinion es respecto a los microempresarios (basicamente creditos hasta los 30000 dolares americanos).
Creo que la evaluacion para este tipo de creditos basicamente es cualitativa y deja en segundo plano el lado de los ingresos y a experiencia propia resulta de mayor implicancia en los niveles de morosidad de las distintas entidades.
Vale mencionar que la parte cualitativa de un negocio se refiere a las referencias, entorno, unidad familiar; eso es lo que realmente determina el nivel de riesgo en un credito pyme haciendo limite de referencia el tope mencionado en mi primer parrafo, teniendo en cuenta que los numeros son irreales en sus estados financieros que presentan a la sunat o los que ellos elaboran o lo que te dicen que venden.
Sr. Briceño, de verdad que agradezco su blog, tiene información muy buena, de manera muy sencilla y práctica. En edición anterior de da usted crédito al crédito, comento que los gastos financieros por préstamos otorgados con entidades financieras, ayudan a disminuir el pago de impuesta a la renta y a su vez esta impacta en la reducción que pago por intereses a los bancos. Mi consulta es si solo es para el leasing o también para otro tipo de crédito
Hola Paul
La verdad que no tienes que publicar esto si se sale del tema - mi punto de vista se refiere un poco mas a factores macro que podrían influenciar en las decisiones.
Estoy de acuerdo con el comentario de Marco Antonio. Muchas veces la información presentada se torna irrelevante si tenemos cononiciemto de que no refleja la realidad. En esos casos otras variables toman mayor importancia. Yo personalmente creo que - claro dentro de una estructura y una filosofía de análisis de riego definida - las técnicas a usarse van de acuerdo a varios factores (desde el punto de vista de la institución financiera)
1) Disponibilidad de información (para confirmar el pasado o 'predecir' el futuro) y el costo de obtener esa información (Centrales de credito, visitas a clientes, etc) - es decir, hay un costo transactional que tiene que ser evaluado frente a las ganancias potenciales de la transacción.
2) El apetito de las instituciones financieras dado en un clima de negocios determinado (recordemos el origen de la crisis actual). Aqui queiro decir que cuando hay una oferta grande de capitales la competencia se incrementa y las instituciones financieras incrementan su apetito de riesgo.
3) Finalmente, instituciones buscan formar un portafolio de créditos que combine niveles de riesgos y rentabilidad en una forma balanceada. Mucha veces es posible que el 'apetito' se incremente porque el efecto de un crédito nuevo con riesgo mayor sea marginal si el cliente no pagase.
Paul, te felicito por el blog y por el buen numero de seguidores que tienes!
Los temas impartidos aqui son muy interesantes, pero que pena que uno no se pueda suscribir a este BLOG. Saludos.
Luis, es muy fácil cuando se ingresa al blog, en el lado superior derecho encontrará el "RSS". Y a continuación: "Suscríbase a este blog". Tras cliquear la saldrán opciones acerca de a dónde le gustaría que le envíen las alertas cuando el blog sea actualizado (puede ser su correo Outlook, etc, y luego se acepta. Así, cada vez que se actualiza el blog te llegará un correo en el que se le indicará que hay un nuevo artículo.
Gerardo, excelente análisis macro de las políticas de crédito de cada institución. El propósito de las entregas del blog en relación a la evaluación crediticia era hacer conocer como se evalúan las operaciones a nivel individual. Sobre tu último punto estoy de acuerdo que cualquier cartera de crédito se debe tratar como un portafolio de activos (Markowitz, frontera eficiente, cartera de varianza miníma, etc.); pero me pregunto si en el sistema financiero local sobretodo en las Cajas y Edpymes se manejan así los préstamos. Yo creo que no, tu qué dices?
Julio, los intereses estan presentes en todo los créditos que las instituciones financieras ponen a disposición de sus clientes (incluyendo leasings) con lo que el escudo tributario (menor impuesto a la renta) las alcanza a todas.
Marco Antonio, las entidades financieras que prestan a microempresarios han entrenado a sus funcionarios para que antes de recibir información financiera de la persona o negocio que estan evaluando la preparen ellos mismos, lo que quiere decir que cuando visitan el negocio ellos recabaran la información precisa que les permitirá armar "a mano alzada" los estados financieros y el flujo de caja. Reitero que tan importante como querer pagar es poder pagar.
Estimado Paúl:
Me gustaría añadir sobre los sectoristas o funcionarios de negocios al término “vendedores de dinero”... también que son “operadores virtuales de dinero”, ya que la mayoría de instituciones hay un outsoursing de la entidad que se encarga a hacer la venta, o la captación del cliente, el pos manejo del movimiento depende de los amigos sectoristas... Aunque sería un tema interesante de debatir sobre las funciones o que es lo que deberían hacer…
Estoy totalmente de acuerdo con lo de las centrales de riesgos, es recomendable que el empresario considere su realidad de hoy a dos meses, que se sincere consigo mismo antes de solicitar una operación de crédito, escucho a muchos empresarios y banqueros decir “felizmente aún el sistema no cambia”… cuidado…
Por otro lado en el caso de las pequeñas y medianas empresas hay un último recurso si es que sus balances y estados no presentan “orden para evaluarlo vía proceso normal”, y es el comité de créditos, donde se respalda a la empresa (si es que su crédito ha sido rechazado) la experiencia ya sea comercial / profesional o crediticia de los accionistas, a esto se añade si cuenta con respaldo patrimonial, grado de instrucción, empresa en la que laboró / tiempo y el cargo… esto ayudará a que por autonomía se pueda aprobar la operación.. Claro que podría solicitar algún tipo de colateral / fianza o garantía...
El famoso y a veces odiado scoring… estamos a la espera de la entrega.
Felicitaciones nuevamente.
Un abrazo
Claro, como no recordar la Información Asimétrica, Selección Adversa y Riesgo Moral, lo que siempre debe tener presente los prestamistas bancarios, y a parte de la capacidad, colateral, y calidad del cliente. Muy bueno el posteo. Visiten mi Blog: http://integrar21.blog.terra.com.pe
Estimado paul Lira.-
No lo tomes a mal pero es obvio que el funcionario tiene que verificar toda información recibida, mi opinión esta enfocado a que el principal punto que no le estamos dando mucha importancia es la parte cualitavita de la evaluación a los clientes lo cual es creo yo es la parte determinante del otorgamiento del credito, es por aquello que valga la pena decir muchos funcionarios exitosos que manejan bien este punto poseen una cartera muy saludable a pesar de que muchas veces le dieron una "ayudadita" en los numeros a sus clientes.
En fin el otorgamiento de un credito mes pienso yo es mas un tema psicologico y de investigación de la unidad familiar, la formalidad viene acompañada de los EEFF los sistemas de evaluación, los credit scoring, etc.
Finalmente felicitaciones por el tema.
Estimado Marco Antonio:
Me gustaría añadir a tu comentario, que lo que indicas obedece al funcionario de micro empresa , lo que sí no comparto es que no se puede "añadir" o "ayudar" en los números a los clientes (se refiere a balances) ya que se estaría otorgando un crédito burbuja bajo indicadores no reales, por ende de un altísimo riesgo. (mala praxis).
Lo que sí en el segmento micro se incurre mucho en este factor, pero cabe resaltar que muchos de los micro empresarios no solo acuden a su negocio para pagar las cuotas, tambien están en juntas, acuden a los hijos o padres, involucran varios ingresos fuera del negocio, por lo que cumplen sus pagos.
Efectivamente el segmento Micro (RRGG - RREE -RUS ) casí no le dan importáncia a los balances ya que como bien sabemos esta información es lavantada en visita de campo al negocio y tambien a factores fuera del negocio para el otorgamiento.
En los segmentos pequeña, mediana y de mayores escalas, lo primdordial es el orden de sus balances, que la empresa sea cumplidad con sus impuestos entre otros, ya que esta información será volcada a los distintos sistemas digitales de evaluación, entre ellos el scoring que tambien se aplica mucho en lo banca tradicional que atiende al segmento microempresarial.
Un abrazo.
Nicolay, no he leído ningún comentario de un sectorista al respecto, sería interesante saber que piensan al respecto. Y dados los avances de la tecnología si considero importante que se redefinan las funciones de los funcionarios de créditos. Me acuerdo que ya hacía el 2000 algunas instituciones financieras americanas habían rebautizado a sus sectoristas como "relationship managers", un término que considero apropiado para las funciones que desempeñan. El tema de que cosa es que se privilegia más si las intenciones o la capacidad de pago ya es un debate de vieja data en el mundo de los evaluadores de crédito. Sin embargo, creo que es importante enfatizar que en un entorno de crisis lo segundo es sin duda es lo más importante.
Gracias Hugo. El mundo del otorgamiento de créditos es realmente apasionante.
Marco Antonio, para nada lo puedo tomar a mal. Una de las funciones de un blog es de servir de foro en donde se pueda debatir las ideas. Una vez aclarado esto, te expreso mi opinión: la disyuntiva entre intención y capacidad de pago es tan vieja como el otorgamiento de créditos; sin embargo, en un entorno de crisis o postcrisis la capacidad es con mucho lo que hace inclinar la balanza a favor o en contra del otorgamiento del crédito. Incidentalmente, cuando era sectorista (¡sí, tambien lo he sido!) había un dicho que siempre nos repetiamos: "todo cliente es serio hasta que se rie"...con lo que quiero decir es que no siempre vale la intención pues cuando las papas queman es donde se ven a las personas cumplidoras.
Nicolay, estoy de acuerdo contigo; pero si quisiera enfatizar que la parte numérica(balances, capacidad de pago, generación de ingresos) tiene que tomar preponderancia si quieres dar el salto de emprendedor de subsistencia a emprendedor exitoso.
Paul
La verdad que no conozco mucho el sector de pequeñas empresas pero me atrevería a coincidir con tu comentario. De igual manera soporto el aporte de Marco Antonio relacionado a los elementos cualitativos a tomar en cuenta, sobretodo, cuando existe una falta de informacion cuantitativa o esta es poco confiable.
Esto, no solo se aplica a la pequena empresa. En Brazil por ejemplo no existe una exigencia de Balances Auditados por lo que empresas que se podrian considerar medianas o grandes inclusives muchas veces no cuentan con estados financieros que reflejen la realidad. En estos casos, los elementos de carácter del cliente, historiales de pago y hasta calidad de la gerencia son determinantes para una decisión acertada.
Es fascinante y muy interesante leer los comentarios de todos los participantes ya que todos los puntos de vista son validos dependiendo de las circunstancias.
Gerardo
Gerardo, efectivamente en ausencia de información cuantitativa, la cualitativa toma importancia. Estoy cierto en eso, lo que no comparto es el porque una vez que el cliente se ha bancarizado no se le exige una mejor calidad en su información financiera. Y sí, concuerdo contigo, es fascinante leer las opiniones de los lectores.
Quisiera que me ayuden con una consulta:
información respecto, a lo que necesitaria un banco para evaluar mejor a una microempresa….
Cual es la problemática actual
Es para hacer una propuesta informatica ….
Algo relacionado de aplicar Inteligencia de negocios para las pymes
Gracias.