¿Cómo funciona el sistema financiero?

El sistema financiero
traslada fondos de aquellos que tienen un excedente (unidades superavitarias) a
aquellos que no los tienen (unidades deficitarias) y lo puede hacer a través de
los mercados financieros o mediante el uso de intermediarios financieros. Un
ejemplo simple lo aclara.  

Si una persona desea ahorrar
para el futuro puede guardar el dinero bajo
el colchón
, esperar que pase el tiempo y usarlo cuando lo considere
conveniente. La alternativa es acudir al sistema financiero y aparecen dos
opciones: colocar el dinero en un banco para ganar un interés (una cuenta de ahorro) o invertirlo en algún
instrumento financiero, con algún riesgo pero con mayor rentabilidad. Desde
luego que para hacerlo es necesario tener algún nivel de educación financiera o
en su defecto acudir a los que saben, como los bancos u otras instituciones
financieras. De aquí surgen dos conclusiones: en primer lugar, la confianza es
un elemento clave; en segundo lugar, la institución financiera, para poder
pagar el interés o invertir el dinero, debe usar un dinero que no le pertenece
y generar una ganancia para quien depositó el dinero y también para sí misma,
como pago por el trabajo realizado. ¿Y
qué pasa si la institución financiera invierte de manera equivocada el dinero
de los ahorristas? En primer lugar existen una serie de regulaciones
gubernamentales que evitan que ello ocurra, pero en caso suceda, el gobierno
preserva los intereses del ahorrista a través del seguro de depósitos. La
protección no existe si el individuo opta por una inversión, pues ahí asume un
riesgo, aunque a cambio de ello puede obtener una mayor rentabilidad. La
pregunta clave, entonces es la siguiente: ¿cómo asegura el sistema financiero
que los recursos sean asignados de manera adecuada, es decir, que tengan como
destino una inversión productiva?

 

Un segundo ejemplo. Si una
empresa requiere dinero para una inversión productiva y decide tomar deuda,
acude al sistema financiero; enfrenta dos alternativas: emitir bonos o pedir un
préstamo a un banco u otra entidad financiera. 

 

En la primera de ellas
habría optado por el financiamiento directo: buscar directamente en los
mercados financieros a algún prestamista; en caso lo encuentre, acuerdan las
condiciones del préstamo; la empresa (el prestatario) emite un título llamado
bono, que es un instrumento de deuda, y lo vende a cambio de efectivo. Así, el
bono es un instrumento financiero que permite que la empresa tome deuda, con lo
cual es un activo para quien presta el dinero y un pasivo para la empresa que
asume la deuda. Obsérvese que en la transacción ganan ambas partes: la empresa,
pues consigue los fondos que buscaba y realiza la inversión productiva y el
prestamista, pues obtiene un interés por el dinero prestado.

 

¿Qué ocurre si la empresa no
encuentra quién le pueda prestar? En ese caso, aparece el financiamiento
indirecto, a través de los intermediarios financieros, como por ejemplo un
banco. La empresa acude al banco en la búsqueda del dinero. A su vez, el banco
reúne fondos que capta de distintos ahorristas y los presta a una tasa de
interés (llamada activa) que debe ser mayor que la que le paga a los ahorristas
(denominada pasiva). Dicho de otro modo, el banco está ubicado entre la empresa
y los depositantes. Al igual que en el caso del financiamiento directo, el
préstamo es un activo para el banco y un pasivo para la empresa. Ciertamente y
sin el ánimo de una mayor complicación, una empresa formal cuenta con la
emisión de acciones como alternativa, de modo que los compradores de las mismas
asumen la propiedad de una  parte de la
empresa. En este caso los fondos habrían servido para aumentar el capital de la
empresa. Una acción es una fracción de la propiedad de una empresa y es un
valor que implica un derecho sobre las utilidades, así como sus activos. En
síntesis, los bonos son deuda, mientras que las acciones son capital.

 

De este modo, un  sistema financiero cumple una función
trascendental en una economía, pues canaliza fondos de los ahorristas (sean
internos o externos) a los inversionistas; es decir, es un intermediario entre
los depositantes y los inversionistas productivos. Traslada los fondos de quién
los tiene a quien no los tiene, pero los necesita y lo puede hacer a través de
dos vías: los mercados financieros o los intermediarios financieros.   En consecuencia, la vinculación entre el
sector financiero y la actividad productiva (también llamado sector real) es
más cercana de lo que podría imaginarse. Una economía sana requiere de un
sistema financiero que funcione de manera adecuada, es decir, cumpla sus
funciones.

 

Sin embargo, el sistema de
intermediación financiera es frágil, pues financia inversiones de largo plazo,
con ahorros de corto plazo (descalce de plazos); en términos simples, un
ahorrista puede retirar sus fondos de un banco cuando lo desee, mediante el
recurso simple de acudir a un cajero automático (el banco siempre debe tener el
dinero disponible, pero ¿de dónde lo obtiene si el negocio del banco es prestar
el dinero?); no obstante, el banco ha prestado el dinero a largo plazo, sea
para una inversión productiva  o un
préstamo hipotecario. Entonces, es inherentemente frágil, pues transforma
ahorros de corto plazo en inversiones de largo plazo. Dicho de otro modo el
banco transforma activos ilíquidos (los pagos están en el futuro como en un
crédito hipotecario) en activos líquidos. 

 

Ahora bien, si el sistema financiero no cumple su
función de manera adecuada, la economía no podrá funcionar con eficiencia, lo
que afecta de modo  negativo el
crecimiento económico del país. Esta función implica que el sistema tenga la
capacidad de evaluar qué proyectos de inversión son más rentables, de modo de
asegurar la calidad de la inversión.
Dicho de otro modo, el sistema financiero debe ser capaz de decidir cómo usar
los fondos que no son suyos.  Por lo general, aunque no exclusivamente, los
problemas del sistema financiero están vinculados con una errónea evaluación de
los riesgos subyacentes de cada préstamo (colocación) realizado. 

COMENTARIOS

  • 1
  • 23.04.2013
  • 02:59:27 hs
Ismael Quispe

Buenas tardes Sr. Parodi, una muy clara explicación de cómo funciona el sistema financiero. Felicitaciones

  • 2
  • 05.04.2013
  • 10:24:04 hs
jimmy

Buen dia, no ha respondido Ud su pregunta, ¿ de donde obtienen el dinero los bancos? ¿ como corrigen los bancos ese desbalance de dinero, si hoy en dia todos los bancos prestan mas dinero de lo que la gente ahorra?

  • 3
  • 09.04.2013
  • 03:41:41 hs
Alex Rojas H.

Excelente artículo Sr. Parodi, mi consulta es si en el caso de Peru los bancos de primer piso tambien pueden financiar proyectos de inversion, o solo los bancos de segundo piso?

  • 4
  • 07.04.2013
  • 08:02:53 hs
Victor Ishiyama

Buenos dias Sr. Parodi, ¿puede una institucion financiera funcionar sin prestar dinero o invertir en terceros?, obviamente no; alli esta la ganancia: te pago por tus ahorros 2%, pero si te presto te cobro 20% y para no arriesgar con cualquiera existen los reglamentos, si es asi, ¿como se puede ofrecer un prestamo x 7 a quien con las justas gana s/.750.00?, Gracias.

  • 5
  • 12.04.2013
  • 02:20:32 hs
Mariana Del Castillo

Excelente articulo Sr. Parodi, siempre muy didactico y convincente, mi consulta es actualmente el FSD es de S/. 91 490 (aprox). entiendo que ese monto protege al ahorrista en caso de que una entidad financiera quiebre, ese monto es : por persona?, por entidad?,no me queda claro, ademas de eso que sucede con quienes tenian deudas por prestamos si ahora el banco quebro, quien ejecuta esos cobros.

  • 6
  • 05.04.2013
  • 09:07:12 hs
mavilo

hmmmm… una consulta: si gano 1000 soles cuánto me prestaría el banco y a qué tasa (efectiva, por cierto)?
P.D. mi recórd crediticio es nulo

  • 7
  • 07.04.2013
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  • 8
  • 07.04.2013
  • 08:03:43 hs
Victor Ishiyama

Buenos dias Sr. Parodi, ¿puede una institucion financiera funcionar sin prestar dinero o invertir en terceros?, obviamente no; alli esta la ganancia: te pago por tus ahorros 2%, pero si te presto te cobro 20% y para no arriesgar con cualquiera existen los reglamentos, si es asi, ¿como se puede ofrecer un prestamo x 7 a quien con las justas gana s/.750.00?, Gracias.

  • 9
  • 06.04.2013
  • 11:41:45 hs
beatriz poleo

hola buenas noches señor carlos parodi, disculpe me puede ayudar en una fortaleza, debilidad, oportunidades y amenaza del sistema financiero. solo una caracterictica de cada uno, para yo poderme guiar, por que no se nada del tema… gracias

  • 10
  • 07.04.2013
  • 10:06:12 hs
WILLIAM

YO PLANTEO UNA ECONOMÍA SOLIDARIA DONDE EL SISTEMA FINANCIERO SEA JUSTO….EN LA ACTUALIDAD LOS BANCOS Y LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS SE HAN PREOCUPADO DE OBTENER LA MAYOR ROA Y ROE Y PARA OBTENERLA NO ESCATIMAN EN PAGAR TASAS BAJISIMA A LOS AHORRISTAS Y COBRAR TASAS ALTÍSIMO A QUIENES ACCEDEN A UN CRÉDITO.

  • 11
  • 08.04.2013
  • 08:31:12 hs
Nombre

Excelente artículo Sr. Parodi, me es fascinante leer cada artículo que escribe.

  • 12
  • 09.04.2013
  • 01:12:32 hs
Elsa Saavedra

Un articulo muy claro. Siempre estoy atenta a todos sus escritos (libros, articulos, etc..) son de mi agrado.

  • 13
  • 28.04.2013
  • 03:10:42 hs
josue

buenas tardes señor Parodi, esta muy buen su blog, me agrado, pero tengo una duda no se si me pueda ayudar, es sobre que relacion tiene Hacienda con el Banco de mexico, espero y m pueda aclarar mi duda.
de ante mano gracias

  • 14
  • 20.05.2013
  • 11:28:10 hs
Dino Ysrael Cuba Levano

Buen articulo,

  • 15
  • 05.04.2013
  • 11:00:27 hs
Bruno

Excelente artículo sr. Parodi. Sería igual de bueno si pudiera explicar la relación entre el banco central de reserva y los bancos comerciales.. Gracias!

  • 16
  • 05.04.2013
  • 12:10:42 hs
Jimmy

Bueno Sr. Parodi, panicos bancarios han habido varios y en diferentes paises, y si esto le pasa a un pais de primer mundo tambien puede pasar aca. Si como Ud dice los prestamos vienen del extranjero a traves de los bancos, ya que estan ingresando muchos dolares al pais desde hace varios años y se estan endeudando muchas familias, empresas y el mismo gobierno, ¿ no se llegara a un punto en que asi como Chipre y otros paises europeos nos endeudaremos tanto que estos mismos capitales extranjeros decidan ya no prestarnos mas y se retiren? (como ha sucedido en europa) dejandonos solo una gran deuda por pagar . A mi parecer lo minimo que deberia hacer el gobierno es pagar la totalidad de la deuda externa ahora que hay dinero, asi no quedaremos con deudas impagables como las de Chipre, Grecia o España cuando venga una crisis que de todas formas llegara porque es un ciclo economico, y bueno ya con las familias y empresas en mas dificil salir de las deudas porque ahora te dan credito para todo, en fin me extendi demasiado, gracias.

  • 17
  • 05.04.2013
  • 02:08:20 hs
Francisco

Muy buen articulo Sr. Parodi. quisiera preguntarle si un banco puede financiar un proyecto de inversión?

  • 18
  • 05.04.2013
  • 02:39:16 hs
frank

Dr. Parodi, una consulta: un banco necesita dinero ahorrado para dar un crédito?
O por el contrario, otorga primero un credito, cuyo dinero se deposita en la cuenta del cliente, lo que permite que siga la cadena de más préstamos, sin neceidad de depositos nuevos. Es lo que se llama el multiplicador bancario, clave para entender como funcionan los bancos. Ojo que igual tienen limitaciones para crecer por el lado del ratio de apalancamiento o solvencia, pero es muy amplio su margen de crecimiento.

  • 19
  • 05.04.2013
  • 04:51:52 hs
Alejandro

Muy buen artículo profesor; explícito; mi pregunta es la siguiente: Conozco un a Empresa que ha emtido Bonos Corórativos; Bajo La Par, al 6.5% anual y pa ra pagarlos en 10 años; el monto es de US-$200’000,000.00; endeudando más del 60% del Capital Social de la Empresa y estos accionistas mayoritarios solo tienen el 55% de acciones de la empresa,creando el descontento de los accionistas minoritarios; porq ven peligrar El Control de la Empresa.
La Pregunta ,Para esta Emisión tiene que tener el V° B° del MEF y de la SBS?

  • 20
  • 08.04.2013
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  • 22
  • 08.05.2013
  • 03:39:43 hs
J Francisco Quiñones

Buenos dias, Sr. Carlos Parodi, mi inquietud que le planteo es, en donde ubicamos al inversionista que decide colocar parte de su stock de dinero en un negocio como socio inversionista consorte, destinado a financiar capital de trabajo para un negocio ya establecido, es decir para atender un pedido de produccion ya contratado al socio estrategico, que recepciona el aporte de inversion. Pues, siguiendo el marco teorico, este tipo de inversionista pertenece al mercado financiero con intermediacion directa, es decir al mercado de valores, y especificamente al mercado primario, de contacto directo con el agente deficitario. Por otra parte, de ser asi, el contrato de “alianza estrategica” o “joint venture” como se entienda mejor, si no es una emision (accion o bono) de renta variable o fija, acaso puede importar un activo suceptible de titularizacion, sobre la base de los derechos y acciones del negocio contratado?…. cordiales saludos.

  • 23
  • 11.04.2013
  • 01:22:19 hs
ALDO

Se debe tomar en cuenta que la actividad de intermediación financiera que realizan las empresas del Sistema Financiero, que implica trabajar con el dinero de los ahorristas, lleva implicito un deber de protección de los mismos, señalada por la Constitución Política.
En tal sentido la SBS cumple una función importante al ser , en una primera instancia, un filtro al momento de autorizar la organización y funcionamiento de dichas empresas, y posteriormente, con una labor contínua de supervisión constante a las empresas del sistema financiero, a fin de verficiar que cumplan con los dispositivos legales y reglamentarios sobre límites operavitos globales, personales, temporales, capital, requerimiento de patrimonio, etc, para que de esa forma se pueda dar proteccion al ahorrista y mitigar los riesgos de la intermediación.

  • 24
  • 11.04.2013
  • 02:29:54 hs
Luis Miguel

Claro y sencillo para quienes no conocen a profundidad cómo funciona el Sistema Financiero. Felicitaciones.

  • 25
  • 17.04.2013
  • 11:30:31 hs
andres

Buenos dias Sr. Parodi, me gustaria que me de su opinion sobre el funcionamiento del sistema financiero
Gracias!

  • 26
  • 26.06.2013
  • 06:30:50 hs
Rosario Rodriguez

:)

  • 27
  • 01.07.2013
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  • 28
  • 06.06.2013
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  • 29
  • 08.06.2013
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  • 30
  • 08.07.2013
  • 04:15:03 hs
isabel

quien se encarga de verificar q los sistemas financieros funcionen bien es el bcrp

  • 31
  • 07.08.2013
  • 05:02:23 hs
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  • 32
  • 22.08.2013
  • 12:38:52 hs
soledad torres

porque se dice que los problemas del sistema financiero estan vinculados con las colocaciones

  • 33
  • 06.09.2013
  • 02:18:24 hs
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  • 34
  • 03.12.2013
  • 07:58:38 hs
flor

seria bueno que lo hiciera un poco mas resumido y en mi tarea me han dejado que tengo que mencionar y explicar las funciones de cada institución que conforman el sistema financiero, ayuda, y aquí, hasta lo que he leído, no lo encuentro ¿Dónde puedo encontrarlo?

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