¿Por qué necesitamos que China crezca más?

China es la segunda economía más grande del mundo (produce el 15.8% del mundo), detrás de los Estados Unidos y tiene la mayor población del planeta, con un 1 350,000 habitantes, aproximadamente, 20% de la población mundial. China es la “fábrica” del mundo, pues ensambla piezas y partes importadas del resto del mundo que luego vende como productos finales; de ahí que sea el mayor exportador de bienes finales  y ha crecido a tasas por encima de 10% como promedio anual en la primera década de este siglo. Como crecer es producir más, entonces se sigue que las altas tasas de crecimiento chinas generan aumentos en la demanda por una serie de bienes y servicios de todo el mundo. Necesitan materias primas para seguir produciendo y en la medida que tienen mayores ingresos, requieren de más alimentos para aumentar a una población con cada vez mayor poder adquisitivo. Puede decirse entonces que China “mueve” al mundo.   

Mientras tanto, Perú es una economía pequeña (produce el 0.40% del mundo) y abierta al mundo, cuyas exportaciones están centradas en productos básicos o “commodities”. Si tomamos como referencia el 2014, el 69% de los bienes exportados por Perú fueron commodities, destacando los productos mineros. El 74% de las exportaciones tradicionales provinieron de minería

Ahora bien, entre 2003 y 2008 hubo un boom del precio de los productos mineros que estuvo detrás del fuerte crecimiento experimentado por la economía peruana.   Entre 2002 y 2007 China aumentó su participación en el consumo mundial de productos hierro de 22.3% a 43.9%; el resultado fue un aumento en precios de 185% en términos nominales; en el caso del cobre, el aumento fue de 18.7% en 2002 a 27.1% en 2007; el resultado fue un aumento en el precio del cobre de 356%; en el caso del zinc, la participación de China en el consumo mundial creció de 22.4% a 32.4% y su precio se incrementó en 316.4%.  Como consecuencia, el crecimiento de China favoreció a aquellas naciones que concentran sus exportaciones en minería, como son los casos de Chile y Perú.  A mayor industrialización en China, mayor necesidad de productos mineros, que son insumos para la industria. Resulta interesante notar que China recién en la primera década de este siglo se convirtió en un consumidor importante de productos mineros a nivel mundial.  Antes del año 2000, la “conexión china” casi no existía.  

Así, China es una fuente directa de demanda externa para las exportaciones peruanas, por lo que la vinculación actúa por el canal comercial. Esta puede ser la razón por la cual la recesión en Europa y los Estados Unidos no afecte al Perú, al menos en magnitudes considerables; sin embargo, el crecimiento económico peruano queda atado a la evolución china y como consecuencia impide el desarrollo de bienes con valor agregado.

Más allá de lo comentado, la clave para sostener las tasas de crecimiento en el Perú pasa por que las de China se mantengan.  Y aquí aparecen los problemas. China importa de América Latina insumos mineros que le permiten producir más (es decir, crecer más), pues lo que produce lo vende a sus dos principales mercados: Estados Unidos y Europa. Sin embargo, en la medida que Estados Unidos recién comienza a recuperarse y la eurozona no (dado sus altos niveles de sobreendeudamiento), China “seguirá enfrentando una demanda limitada” y ante ello, decidirá producir menos. Como consecuencia demandará menos materias primas (productos mineros)  de Perú, caerán sus precios y con ello el ritmo de crecimiento peruano.  Eso explica la caída de los precios de los metales en los últimos tres años.

Una prueba de lo anterior está en la evolución del crecimiento chino. Entre 2004 y 2010  la tasa promedio de crecimiento fue 10% anual, en promedio (las excepciones son 2008 y 2009 los peores años de la recesión mundial). Sin embargo, dada la situación comentada en el párrafo previo, la expectativa para 2015 es 6.8% de crecimiento, es decir, más de tres puntos porcentuales menos que toda la década anterior, en promedio. Las razones no solo están vinculadas a la reducción de la demanda de los mercados europeos y estadounidense, sino también a dificultades internas, vinculadas con su sistema financiero.   Tendremos que acostumbrarnos a una desaceleración de China en los siguientes años

COMENTARIOS

  • 1
  • 13.03.2015
  • 09:05:45 hs
Raul

Hola Carlos, excelente post. El boom de las materias primas del 2003 al 2008 tuvo como fundamento el crecimiento de China. El boom especulativo del 2008 al 2012 también pero con la liquidez que en forma de ayuda financiera entro al mercado. La desregulación financiera y el comportamiento oportunista de los banqueros llevaron los precios a niveles irracionales. Es cierto, China depende de sus exportaciones, los precios de las materias primas no solo deberán bajar lo de la parte especulativa sino bajarán de los niveles del 2008 donde China crecía a 10%. Esto llevará algún tiempo. Saludos.

  • 2
  • 13.03.2015
  • 07:32:43 hs
bernardo

estimado Carlos, el crecimiento macroeconomico de la China realmente ha sido espectacular y uno a primera vista puede pensar que ya esta en el nivel de los EE.UU.. Sin embargo si lo analizamos un poco mas en base a los porcentajes de la produccion que mencionaste (China = 15.8 % vs. Peru 0.4 %) nos podemos dar cuenta que microeconomicamente China no ha dejado de ser un pais del tercer mundo que per capita produce aprox. lo mismo (¡o incluso un poco menos!) que el Peru. Explico: China tiene una poblacion de 1,350 millones vs. Peru 30 millones = es decir que tiene aprox. 45 veces mas.
Esto significa que si el Peru tuviera tambien la misma cantidad de gente su participacion en la produccion mundial seria = 0.4 % x 45 =18 % vs. 15.8 % que tiene China. Lo que quiero decir con esto es que cantidad no es necesariamente calidad. La participacion de gran parte de la poblacion china en el interior ha sido minima formandose una brecha enorme entre rico y pobre que obviamente puede conllevar a una situacion muy complicada. Tambien por esta razon la politica economica/financiera de la China tiene que concentrarse en los proximos años a cubrir
esta brecha por lo que no vamos a ver ya porcentajes de crecimiento tan espectaculares que han favorecido a relativamente poca gente pero no han logrado una inclusion de gran parte de la poblacion.Ademas ya es hora de sincerar la situacion del sector bancario/financiero pues ya hay rumores acerca de algunas burbujas.
En resumen no creo que vuelvan pronto los porcentajes de crecimiento de 10 % a mas en la China por lo que el Peru tiene que salir de la dependencia de los comodities y tratar de agregar valor a sus productos de exportacion.

  • 3
  • 14.03.2015
  • 08:15:51 hs
Victor Ishiyama

Buenos dias, Perú con una población joven y mejor educada puede venderle no solo a China sino a los demás paises, productos agricolas y otros con valor agregado: palta, esparragos, quinua, chia, plasticos, mineral procesado, etc. China no va a crecer por siempre. ¿Acaso la papa no se come en todo el mundo?; Desgraciadamente falta autoridades con visión de futuro, que quieran un mejor pais para sus nietos y sobre todo, honestos.

  • 4
  • 15.03.2015
  • 09:17:11 hs
Luis Quiroz

Una explicación sumamente clara. Lamentablemente durante casi quince años no hemos podido encontrar la manera de aprovechar ese crecimiento provocado por el boom de la economía china. Se debieron realizar las reformas fundamentales que requiere el país paralelamente a ese crecimiento. Sin embargo, crecieron la corrupción y la delincuencia amén de algunos sectores relacionados con los commodities y el sector financiero ha colocado a la economía en un posición bastante frágil debido a manejos irresponsables en la colocación de créditos.
Ahora, el futuro se torna muy incierto pues además de lo señalado enfrentamos un periodo de crisis política y de gestión, somos un barco a la deriva por este y el próximo año hasta que, ojalá, un nuevo gobierno tome al toro por las astas.
Saludos

  • 5
  • 17.03.2015
  • 12:34:22 hs
Manuel

No explica parte de caida en migracion de fondos en materias primas hacia fondos soberanos en dolares que rendiran mas con una tasa mas alta en 0.25 . Ademas dolar a revaluada en 10% en años y materia s primas estan nominadas en dolares. Elmercado de london y shanghai no muestra tantos inventarios altos. Un crcimiento constante de 9% en pais de 1300 millones es demasiado, Peru un pais chico bajo a 2%. El problema ha sido depender siempre de materia s primas, se exporto muy poc de valor agregado y no se incentiva, el gobierno lo detiene con controles de sunat -impuestos- flete-s caros- almacenes caros, China es un mercado cerrado para producto manufactura u otros peruanos, solo se les vende por sus intermediarios metales.:ç

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