Archivos Diciembre 2017

Economía peruana 2017: Una síntesis

El análisis de la economía peruana no se puede aislar del entorno político ni del externo; a lo largo del 2017, el escándalo de corrupción de la empresa brasileña Odebrecht puso en duda la idoneidad de toda la clase política, mientras que el entorno externo fue favorable, cuya manifestación principal fue el aumento en el precio de los metales. No podemos olvidar al niño costero de los primeros meses del año, que marcó un severo problema en la costa norte del país.

El primer motor de la economía es la inversión, que se divide en privada (80% del total de la inversión) y pública (20%). Ambas continuaron cayendo durante el primer semestre del año, proceso que se inició en el 2014; la tendencia se revirtió en el tercer trimestre dado que ambas aumentaron (5.4% y 5.0%, respectivamente). El segundo motor de la econ

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¿Burbujas en la economía mundial?

La recuperación observada de la economía mundial puede estar acompañada de burbujas; comencemos por definirlas: una burbuja es un crecimiento explosivo del precio de algún activo sustentado en especulación y en recursos de deuda para financiar la compra del activo. Especular significa comprar barato hoy para vender caro mañana. El comportamiento descrito estuvo en la base de la tristemente célebre burbuja inmobiliaria de los Estados Unidos en el período 2002-2007, que estallaría en 2008 y en una serie de burbujas a lo largo de la historia financiera de la humanidad.

La idea es poderosamente simple. Supongamos que una vivienda cuesta 100; le pido al banco 100, compro la vivienda, espero que suba a 140, la vendo en 140, le pago al banco los 100 y me quedo con una ganancia de 40. Todo funciona mientras dure la apuesta del

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Del qué al cómo

En cualquier foro de debate o en una simple discusión entre amigos, todos nos referimos a “lo que debería hacerse” en diversos temas, que van desde la política hasta la economía, pasando por el intenso tráfico, la inseguridad ciudadana y hasta el fútbol. Todos creemos saber qué se puede hacer en cada uno de los campos motivo de discusión y se ha perdido la capacidad de respetar la idea del otro. No toleramos que alguien piense distinto de nosotros pues inmediatamente lo descalificamos. Primera idea a trabajar: practicar la tolerancia.

Además, no se discute el cómo hacerlo. Los habitantes no son felices por lo que tienen, sino por la forma como usan lo que tienen. No somos buenos gestores. Hace décadas tenemos claro que la educación y la salud pública (y en algunos casos, privada) deben mejorar; nadie duda del o

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Normalización monetaria en Estados Unidos

La Reserva Federal (Banco Central de los Estados Unidos) está en un proceso de normalización monetaria. ¿Qué significa y qué efectos tiene sobre el Perú? Hagamos algo de historia. En setiembre de 2008 estalló la crisis financiera de USA con el colapso del banco de inversión Lehman Brothers. La FED (Federal Reserve System) puso su tasa de interés en cero. Al no tener impacto sobre el crecimiento económico, diseñó unos programas de estímulo económico, denominados Quantitative Easing (QEs), que consistían en inyectar dinero electrónico a los bancos comerciales. La idea era que estos bancos con el dinero que ahora tenían, aumentaran los préstamos y así reactivaran la economía. Los QEs, que terminaron en 2014 en un proceso llamado tapering, han sido objeto de extensas discusiones con respecto a su efectividad.

La

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