Palabra de Gestión
Julio Lira Segura
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La primacía de la realidad
Los resultados de la evolución de la economía dados a conocer por el INEI el fin de semana confirman, lamentablemente, que el crecimiento volvió a desacelerarse en noviembre del año pasado, y aunque cuando en febrero se registre que el PBI se expandió en 13%, esa tasa tendrá poco impacto, pues para entonces las expectativas empresariales y de los consumidores tendrán puestos sus ojos en el avance del primer bimestre del 2022. No se trata de ningunear ese resultado, sino de situarlo en su real dimensión.
Lo mismo es válido para evaluar la recaudación de impuestos y el superávit de la balanza comercial el año pasado. En ambos casos se muestra principalmente el impacto positivo de la alta cotización de los minerales.
Si se observa el índice desestacionalizado del PBI en noviembre, se evidencia que descendió po
Entre expectativas y dudas
Este fin de semana se conocerá el comienzo del resultado de la evolución del PBI en noviembre y recién en febrero el del 2021. Si bien hay consenso de que el año pasado se creció 13.4% y se superaron los niveles prepandemia en varios sectores económicos, también es claro que en buena parte es producto del efecto rebote, tras lo obtenido en el 2020 y del impacto de los altos precios de los minerales.
Lo que muestre el INEI es importante, pues permitirá saber si hay una desaceleración del ritmo de recuperación y cómo se vislumbra por tanto el verano. El último informe del LatinFocus Consensus Forecast divulgado el mes pasado da cuenta de que los principales analistas y bancos estimaban un crecimiento de 3.2% para este año que es menor a lo que proyectaban hace 90 días: 3.8%.
A nivel de las expectativas empresa
Mucho más que ruido político
La aprobación del presidente Vizcarra subió en octubre de 47% a 61%, registrando su mayor respaldo en lo que va de su gobierno, según la última encuesta de Datum para Gestión. El resultado mostrado ayer por Ipsos confirma la tendencia al alza de la popularidad del mandatario. Sin embargo, no todas las cifras son tan alentadoras para el Gobierno, pues en agosto la economía creció 2.25%, tasa menor al 2.31% que se tuvo en julio, según el INEI. Esta tendencia de desaceleración se observa desde junio. Aunque la banca estima que en setiembre hubo un punto de inflexión. Aún así, en agosto, la construcción dejó de expandirse tras 14 meses.
Indudablemente que lo que hoy se debate en el país está más allá de unas décimas de menor crecimiento, porque lo que está en juego son cuatro reformas de carácter institucional -
Cinco meses decisivos
Mientras el Congreso se prepara a debatir los proyectos de reformas judicial y política del Ejecutivo, la economía sigue mostrando resultados alentadores, aunque con algunos altibajos.
Como ya se había dicho durante el segundo trimestre, era previsible que en el segundo semestre del año la comparación estadística respecto al 2017 ya no tendría el mismo impacto en los resultados del crecimiento del PBI. Pero aun así, sigue siendo altamente probable que la tasa de expansión a finales de diciembre registre un número cercano o superior al 4%.
Tal como señalamos en junio, era muy triunfalista considerar que las cifras que mes a mes muestra el INEI sean consecuencia de la política económica del Gobierno de Martín Vizcarra. Por eso, con acierto Waldo Mendoza remarcó la semana pasada en Gestión que es “clarament
Decisiones impostergables
La semana pasada, el INEI reveló que el crecimiento de la economía en abril fue de 7.8%, un resultado que no se repetirá al menos en lo que resta del año, dada la comparación estadística y el hecho de que este año el impacto de Semana Santa no estuvo en el mes de abril. Sin embargo, la cifra es alentadora, pues poco a poco se vislumbra una recuperación de los sectores vinculados a la demanda interna.
Pero también, se vislumbra que el Gobierno tiene algunos temas en el corto plazo en los que deberá adoptar una decisión. A nivel económico, está el futuro de Agrobanco, sobre el cual ya hay en la mesa al menos cuatro alternativas, algunas de las cuales implican medidas difíciles, pero que pueden asegurar un financiamiento al agro menos oneroso, como ha resultado la segunda experiencia fallida de contar con una autorida
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