Riesgos Financieros

Gregorio Belaunde

Supervisión Macro-Prudencial – Actualización a Fines del 2016

Los fines de año son siempre una buena oportunidad para hacer un balance y una revisión de cómo se ha avanzado en los temas. La supervisión macro-prudencial y la búsqueda más amplia de la estabilidad financiera no son la excepción. Y para reflexionar mejor al respecto, me parece necesario recordar un documento que publiqué en Junio del 2011 más otros dos del 2015, para luego hacer unos comentarios sobre lo avanzado y los retos pendientes.

 Primero la versión resumida y anticipada de Junio 2011, del Cuaderno de Investigación sobre la Supervisión y Regulación Macroprudencial de Noviembre del 2011 publicado por el Instituto del Perú de la USMP; esta versión resumida fue publicada en ese mismo mes del 2011 en el sitio web de la Maestría en Derecho Bancario y Financiero de la PUCP. Sería interesante comparar lo explicado ahí con los avances registrados al respecto por las diferentes entidades públicas y privadas ahí mencionadas, por ejemplo en cuanto a construcción de indicadores de seguimiento y en cuanto a acciones y medidas efectivas.

 http://blog.pucp.edu.pe/blog/mdbf/2011/11/22/supervision-y-regulacion-macro-prudencial-una-tarea-urgente/

 Luego un comentario efectuado en un post de agosto del 2015 sobre los avances registrados en ciertos temas, algunos debates que se generaron, y ciertos desafíos adicionales que deberían tomarse en cuenta a la luz de evidencia científica creciente relacionada con los riesgos derivados de los desastres naturales.

 http://blogs.gestion.pe/riesgosfinancieros/2015/08/como-va-el-frente-de-la-supervision-macro-prudencial.html

 Finalmente un post de noviembre del 2015 en el que aportaba elementos internacionales adicionales sobre los desafíos que los riesgos derivados de desastres naturales plantean para la estabilidad financiera, algo especialmente relevante para nuestro país. Se está tomando cada vez más conciencia a nivel internacional de la importancia de una buena penetración de los seguros para la estabilidad financiera, y más allá de ello, para la sostenibilidad de la calidad del riesgo país ¿pero cómo vamos en nuestro país?

 http://blogs.gestion.pe/riesgosfinancieros/2015/11/riesgo-pais-desastres-naturales-y-seguros.html

 

De manera global, hay razones para pensar que estamos bien orientados, siempre y cuando se mantengan los esfuerzos. Por ejemplo:

 . la nueva alta dirección de la SBS ya ha anunciado medidas adicionales para continuar con el reforzamiento de la supervisión del riesgo de sobreendeudamiento minorista, tanto en temas de conducta de mercado como de verdadera toma en cuenta del factor de conversión crediticia de las líneas no utilizadas, con el aumento de las provisiones crediticias en ciertos segmentos donde son manifiestamente insuficientes respecto de la evidencia estadística; o el reforzamiento en curso de las reservas de las empresas de seguros; y gran parte de los mismos bancos buscan tener ratios de capital más elevados que los mínimos regulatorios, lo que demuestra un sano realismo.

 . los reportes sobre la estabilidad financiera del BCR no han dejado de mejorar su calidad, enriqueciéndolos con indicadores ligados al tema del sobreendeudamiento de las familias o un seguimiento de la deuda privada externa; además se ha visto al Presidente del BCRP decir recientemente lo que pocos se atreven a reconocer: que los créditos en dólares a empresas con expectativas de cobrar en dólares o de manera indexada al dólar reposan sobre cierto grado de ilusión, pues los deudores no siempre van a aceptar y/o poder aguantar alzas ligadas al dólar si sus ingresos son en soles. Basta revisar la historia de ciertas privatizaciones de servicios públicos en Argentina y su financiamiento, luego de los eventos del 2001-2002 para darse mejor cuenta. Una buena manera de hacer pedagogía sobre el riesgo cambiario crediticio.

 . ya no se habla de que el BCR absorba a la SBS, cuyo rol esencial es reconocido; al contrario se busca aumentar las prerrogativas de ésta y se habla ahora de integrar al supervisor del mercado de valores, la SMV, a la SBS como se ha efectuado en otros países, reforzando así la supervisión consolidada; cabe mencionar que la SMV, igual que la SBS se dotó una superintendencia adjunta de riesgos; a pesar de altibajos en el tiempo, la importancia de la “función riesgos” en las entidades de supervisión es crecientemente reconocida; y recuerdo lo mencionado en el documento del 2011 sobre la “gobernanza de la supervisión”; sin “checks and balances” internos, a los supervisores les puede ir mal.

 . El MEF, la SBS y el sector privado asegurador (más el MINAGri en el tema agropecuario) están trabajando de manera cada vez más coordinada para buscar una mayor penetración de los seguros entre las familias y las empresas, en el marco de una estrategia financiera integral clara frente a los desastres naturales, que es muy reconocida a nivel internacional; el desafío se reconoce como gigantesco, pero se sabe lo que se debe y se quiere lograr; hay un Norte, y los principales actores juntan sus esfuerzos con la ayuda de la cooperación internacional.

 . Aunque lentamente, hay una mayor conciencia progresiva de la importancia de la continuidad del negocio en el sector privado y de la continuidad operativa en el sector público, y ya se ven iniciativas público-privadas SBS/BCR/MEF/ASBANC/APESEG, bajo un liderazgo de la SBS que se ha mantenido, y se ha visto un rol más activo de la PCM en este tema, como rector del SINAGERD, lo que debería mantenerse.

 Por supuesto, como en otros países emergentes, hay todavía mucho por hacer, por ejemplo, la creación e implementación de un Consejo de estabilidad financiera formalizado, un rol más activo aún del sector financiero en la penetración de los seguros y regulaciones que lo incentiven (no sólo los que cubren activos, sino hasta los seguros personales, que también contribuyen a la resiliencia global), o el cerciorarse de que los niveles de capital permitan aumentar la capacidad de resistir también a choques de gran magnitud (y esa búsqueda es una tendencia internacional, aunque haya dificultades en lograrlo, como un reciente estudio de Accenture sobre los “bancos globalmente sistémicos” lo demuestra), adecuándose a la realidad del riesgo en el país.

 Pero factores recientes de gran importancia, como un renovado activismo de la SBS frente al riesgo de sobreendeudamiento minorista, la creación del Capítulo Peruano de la Iniciativa ARISE, fomentada por las Naciones Unidas como parte del Marco de Sendai para la Reducción del Riesgo de Desastres (y que tiene el potencial de agrupar a todos los actores clave que ya están coordinados en el grupo de trabajo empresarial de apoyo a la gestión del riesgo de desastres), y los esfuerzos para entrar a la OCDE, que recomienda de manera creciente y muy firme a sus países-miembros el desarrollo de la gestión de sus riesgos críticos, entre ellos el de desastres, deberían ser de mucha ayuda para seguir avanzando. No se puede seguir ignorando a las lecciones de la historia, incluyendo a la más reciente, ni a los nuevos riesgos, ni a la evidencia científica.

COMENTARIOS

No hay comentarios.

DEJE SU COMENTARIO

La finalidad de este servicio es sumar valor a las noticias y establecer un contacto más fluido con nuestros lectores. Los comentarios deben acotarse al tema de discusión. Se apreciará la brevedad y claridad.


No se lee? Cambie el texto.


TODOS los blogs


Pluma Laboral

Alonso J. Camila

Economía e Integridad

Carlos Bustamante B.

Aprendiendo - nivel CEO

Francisco Pinedo

Portafolio Global

BlackRock

Menos face más book

Rafael Zavala Batlle

Visiones para el desarrollo

CAF –Banco de Desarrollo de América Latina

Te lo cuento fácil

Alumnos de la Universidad del Pacífico

Más allá del efectivo

Felipe Rincón

Mujer, ejecutiva y trasgresora

Zendy Manzaneda Cipriani

Revolución digital

Pablo Bermudez

Economía desde el campus

Grupo Económica

Síntesis legislativa

José Ignacio Beteta Bazán

La parábola del mudo

Javier Dávila Quevedo

Arturo Goga

Arturo Goga

Sumando Valores

Superintendencia del Mercado de Valores

@infraestructura

Rosselló Abogados

Minería 2021

Instituto de Ingenieros de Minas del Perú (IIMP)

Conciencia Corporativa

Silvia Noriega

Agenda Legal

Estudio Echecopar

Perspectiva Forestal

Comité Forestal SNI y Comité de Madera e Industria de la Madera ADEX

Pensando laboralmente

César Puntriano

Auditoria del Siglo 21

Karla Barreto

Economía conductual

Bertrand Regader

Cultura financiera

Walter Eyzaguirre

Triple enfoque

Cecilia

Gestiona tus Finanzas

Giovanna Prialé Reyes

Segunda opinión

Eduardo Herrera Velarde

El cine es un espejo

Raúl Ortiz Mory

Ruarte's - Washington Capital

R. Washington Lopez

Atalaya Económica

Manuel Romero Caro

Terapia de Pareja

Luciana Olivares

Próspero Perú

Gladys Triveño

Herejías Económicas

Germán Alarco

Inversión e Infraestructura

Director FRI-ESAN Sergio Bravo Orellana

Blog Universitario

Blog Universitario

Juegomaniáticos

Juan Pablo Robles

Gestión del Talento

Ricardo Alania Vera

Personas Power

Ana Romero

Millennials

Pamela Romero Wilson

Reglas de Juego

PIERINO STUCCHI

Humor S.A.

Jaime Herrera

Bitácora bursátil.

Equipo de Análisis de Intéligo SAB

Vivir Seguro

Asociación Peruana de Empresas de Seguros

El deporte de hacer negocios

Luis Carrillo Pinto

Zona de Intercambio

Julio Guadalupe

Innovar o ser cambiado

Andy Garcia Peña

Economía aplicada

Juan Mendoza

El Vino de la Semana

José Bracamonte

Carpeta Gerencial

IE Business School

Desafíos para el progreso

Banco Interamericano de Desarrollo

Innovación y Emprendimiento Tecnológico

Franklin Marcelo, CEO de Interfono

Diálogo a fondo

Fondo Monetario Internacional

Predio legal

Martín Mejorada

e-strategia

José Kusunoki Gutiérrez

Vinos, piscos y mucho más

Sommelier Giovanni Bisso

Evidencia para la gestión

Videnza Consultores

Palabra de Gestión

Julio Lira Segura

Impacto ambiental

Lorenzo de la Puente

Inversiones Globales

Carlos Palomino Selem

Moda Inc.

Daniel Trelles

Divina Ejecutiva

Fiorella

Menú Legal

Oscar Sumar

Analizando tus inversiones

Diego Alonso Ruiz

Reformas incompletas

Instituto Peruano de Economía

Empresa&Familia

Pablo Domínguez

Hoy sí atiendo provincias

Félix Villanueva - Aurum Consultoría y Mercado

Smart money

Luis Ramírez

Consumer Psyco

Cristina Quiñones

Gestión de servicios

Otto Regalado Pezúa

Marketing 20/20

Michael Penny

Mercados&Retail

Percy Vigil Vidal

CAFÉ TAIPÁ

Milton Vela

Anuncias, luego existes

Alexander Chiu Werner

Marcas & Mentes

Lizardo Vargas Bianchi

Riesgos Financieros

Gregorio Belaunde

Economía para todos

Carlos Parodi

De regreso a lo básico

Paúl Lira Briceño