Riesgos Financieros

Gregorio Belaunde

¿Bonos Soberanos para la Reducción del Riesgo de Desastres?

Siempre es interesante hacerle seguimiento a lo que hacen los otros países miembros de la Alianza del Pacífico. En el campo de los bonos soberanos, en los últimos años se ha visto en el 2019 a Chile hacer historia como el primer país de la región en emitir Bonos Verdes (destinados a financiar proyectos ligados a objetivos ambientales), a México en el 2020 emitir los primeros Bonos Sustentables a nivel mundial destinados a la realización de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), a Colombia anunciar también a fines del 2020 que en el 2021 empezará a emitir Bonos Verdes y en el 2020 Bonos Sociales, habiendo aprobado el marco legal necesario. ¿Es eso una moda? No, y veamos por qué.

 

Los temas ambientales y sociales, y en particular los ligados a las agendas 2030 de las Naciones Unidas (como la lucha contra el cambio climático y los ODS) están tomando una importancia cada vez mayor entre los inversionistas internacionales, con gigantes del sector, como Black Rock para citar a uno de los más conocidos que anuncian que aumentarán fuertemente la proporción en sus portafolios de activos ligados a esos temas, e incluso que dejarán de invertir en empresas cuyas actividades sean contrarias a dichos objetivos o cuestionadas por sus prácticas ambientales o sociales.

 

Ya he tenido la oportunidad de comentar la influencia creciente que está teniendo la Task Force for Climate-related Disclosures (TFCD) con la tendencia a informar de manera transparente, como parte de la información financiera, sobre qué se está haciendo para gestionar los riesgos derivados del cambio climático.

 

Ese tipo de bonos se están viendo cada vez más en los mercados de capitales, como un banco de desarrollo ya lo hizo en Colombia en el mercado local (Bancoldex, con apoyo del BID y de la cooperación suiza), o se ha visto entre empresas de España. La asociación de mercado de capitales de los países ASEAN (los del sudeste de Asia) se ha dotado también de un marco común para la emisión de Bonos Verdes.

Entre los países de la Zona Euro, Francia es el más activo en la emisión de Bonos Verdes soberanos.

 

El Perú no parece estar aún muy activo al respecto; pero es cierto que la inestabilidad política imperante desde el 2016 no ha ayudado para impulsar cosas nuevas, aunque se haya seguido teniendo mucho éxito en los mercados internacionales de bonos, incluso con un bono a 100 años.

 

Cuando se observa que en el mundo de los mercados de capitales se está pensando en los objetivos del Acuerdo de París sobre el Cambio Climático y en los ODS, hay algo que no deja de llamar la atención para los que conocen las grandes agendas internacionales actuales. El Marco de Sendai 2015-2030 para la Reducción del Riesgo de Desastres (que se refiere a todo tipo de desastres, incluso epidemias y pandemias) parece haber sido el gran olvidado, y la actual crisis del Covid-19 pone aún más en relieve ese olvido.

Y ese olvido también se refleja en el mercado de capitales: hasta ahora no se ven aparecer emisiones de bonos soberanos destinadas a financiar proyectos de reducción del riesgo de desastres. Esperemos que no sea porque suena menos “atractivo” o menos “marketero” que hablar de Bonos Verdes, o de los ODS.

 

En realidad, la rentabilidad social y macroeconómica de los proyectos y actividades de reducción del riesgo de desastres es enorme, puesto que ya se sabe que los desastres hacen perder años de desarrollo y que provocan caídas o recaídas sustanciales en la pobreza. Entonces sí vale la pena dedicar una parte importante del presupuesto a ello, y el Perú con su Programa Presupuestal 068 y con la incorporación de la gestión del riesgo de desastres en la inversión pública, ha sido uno de los pioneros en estos temas.

Dedicar parte de los recursos por endeudamiento a fondos dedicados a reducir por adelantado los impactos de grandes sismos o de grandes Niños o Niñas, o para reforzar el sistema de salud para enfrentar mejor a las futuras pandemias y otros desastres es algo que valdría la pena, ¿no creen?

 

Además, parte de los ODS son compartidos con los objetivos del Marco de Sendai, y en realidad la llamada “adaptación al cambio climático” corresponde grosso modo a la reducción del riesgo de desastres, y es desgraciadamente la parte de la gestión del riesgo del cambio climático en la que se piensa menos (se piensa más en el tema de su mitigación, es decir la reducción de las emisiones de gases de efecto invernadero, y en círculos financieros el énfasis está por ahora mucho más fuertemente en los llamados “riesgos de transición” – los derivados de la pérdida de valor de ciertas actividades económicas – que en los “riesgos físicos”, que ya son muy visibles).

 

Entonces, ¿cuándo se empezarán a ver en el mundo emisiones de “bonos soberanos para la reducción del riesgo de desastres” o de “bonos soberanos Marco de Sendai”? Porque si uno mira en detalle los otros bonos soberanos ya mencionados, el aspecto reducción de riesgo de desastres que podrían incluir no aparece entre los tipos de proyectos que se financiarían. Entonces se trata de algo necesario.

 

En el Perú podrían incluso llamarse “bonos soberanos PP 068” para emisiones en el mercado local….Eso no impediría ir desarrollando también un mercado para “Bonos Verdes” como Chile y Colombia y “Bonos Sustentables o Sostenibles” como México. Se dirá que para ello es necesario un marco legal. Por supuesto, pero otros ya se han dotado del marco legal necesario, justamente. Y después de todo, el Perú también ha firmado los tres acuerdos internacionales mencionados.

 

 

COMENTARIOS

No hay comentarios.

DEJE SU COMENTARIO

La finalidad de este servicio es sumar valor a las noticias y establecer un contacto más fluido con nuestros lectores. Los comentarios deben acotarse al tema de discusión. Se apreciará la brevedad y claridad.


No se lee? Cambie el texto.


TODOS los blogs


Creatividad al natural

Andrés Briceño

Mindset de CEO

Carla Olivieri

Clic Digital

IAB Perú

Market-IN

Jose Oropeza

Cuadrando Cuentas

Julia y Luis

Liderazgo con ciencia

Mauricio Bock

Pluma Laboral

Alonso J. Camila

Economía e Integridad

Carlos Bustamante B.

Aprendiendo - nivel CEO

Francisco Pinedo

Portafolio Global

BlackRock

Menos face más book

Rafael Zavala Batlle

Visiones para el desarrollo

CAF –Banco de Desarrollo de América Latina

Te lo cuento fácil

Alumnos de la Universidad del Pacífico

Fuera de la caja

María Camino

Orquestación Estratégica

Dr. Diego Noreña

Más allá del efectivo

Felipe Rincón

Mujer, ejecutiva y trasgresora

Zendy Manzaneda Cipriani

Disrupcion en la nube

Disrupción en la Nube

Revolución digital

Pablo Bermudez

Economía desde el campus

Grupo Económica

Síntesis legislativa

José Ignacio Beteta Bazán

La parábola del mudo

Javier Dávila Quevedo

Arturo Goga

Arturo Goga

Sumando Valores

Superintendencia del Mercado de Valores

@infraestructura

Rosselló Abogados

Minería 2021

Instituto de Ingenieros de Minas del Perú (IIMP)

Conciencia Corporativa

Verónica Roca Rey

Agenda Legal

Estudio Echecopar

Perspectiva Forestal

Comité Forestal SNI y Comité de Madera e Industria de la Madera ADEX

Pensando laboralmente

César Puntriano

Auditoria del Siglo 21

Karla Barreto

Economía conductual

Bertrand Regader

Cultura financiera

Walter Eyzaguirre

Triple enfoque

Cecilia

Gestiona tus Finanzas

Giovanna Prialé Reyes

Segunda opinión

Eduardo Herrera Velarde

Parte de Guerra

Pablo O'Brien

El cine es un espejo

Raúl Ortiz Mory

Ruarte's - Washington Capital

R. Washington Lopez

Atalaya Económica

Manuel Romero Caro

Terapia de Pareja

Luciana Olivares

Próspero Perú

Gladys Triveño

Herejías Económicas

Germán Alarco

Inversión e Infraestructura

Director FRI-ESAN Sergio Bravo Orellana

Blog Universitario

Blog Universitario

Juegomaniáticos

Juan Pablo Robles

Gestión del Talento

Ricardo Alania Vera

Personas Power

Ana Romero

Millennials

Pamela Romero Wilson

Reglas de Juego

PIERINO STUCCHI

Humor S.A.

Jaime Herrera

Bitácora bursátil.

Equipo de Análisis de Intéligo SAB

Vivir Seguro

Asociación Peruana de Empresas de Seguros

El deporte de hacer negocios

Luis Carrillo Pinto

Zona de Intercambio

Julio Guadalupe

Innovar o ser cambiado

Andy Garcia Peña

Economía aplicada

Juan Mendoza

El Vino de la Semana

José Bracamonte

Carpeta Gerencial

IE Business School

Desafíos para el progreso

Banco Interamericano de Desarrollo

Diálogo a fondo

Fondo Monetario Internacional

Predio legal

Martín Mejorada

e-strategia

José Kusunoki Gutiérrez

Vinos, piscos y mucho más

Sommelier Giovanni Bisso

Evidencia para la gestión

Videnza Consultores

Palabra de Gestión

Julio Lira Segura

Impacto ambiental

Lorenzo de la Puente

Inversiones Globales

Carlos Palomino Selem

Moda Inc.

Daniel Trelles

Divina Ejecutiva

Fiorella

Menú Legal

Oscar Sumar

Analizando tus inversiones

Diego Alonso Ruiz

Reformas incompletas

Instituto Peruano de Economía

Empresa&Familia

Pablo Domínguez

Hoy sí atiendo provincias

Félix Villanueva - Aurum Consultoría y Mercado

Smart money

Luis Ramírez

Consumer Psyco

Cristina Quiñones

Gestión de servicios

Otto Regalado Pezúa

Marketing 20/20

Michael Penny

Mercados&Retail

Percy Vigil Vidal

CAFÉ TAIPÁ

Milton Vela

Anuncias, luego existes

Alexander Chiu Werner

Marcas & Mentes

Lizardo Vargas Bianchi

Riesgos Financieros

Gregorio Belaunde

Economía para todos

Carlos Parodi

De regreso a lo básico

Paúl Lira Briceño