Riesgos Financieros

Gregorio Belaunde

Resultado de etiquetas “finanzas públicas” de Riesgos Financieros

¿Bonos Soberanos para la Reducción del Riesgo de Desastres?

Siempre es interesante hacerle seguimiento a lo que hacen los otros países miembros de la Alianza del Pacífico. En el campo de los bonos soberanos, en los últimos años se ha visto en el 2019 a Chile hacer historia como el primer país de la región en emitir Bonos Verdes (destinados a financiar proyectos ligados a objetivos ambientales), a México en el 2020 emitir los primeros Bonos Sustentables a nivel mundial destinados a la realización de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), a Colombia anunciar también a fines del 2020 que en el 2021 empezará a emitir Bonos Verdes y en el 2020 Bonos Sociales, habiendo aprobado el marco legal necesario. ¿Es eso una moda? No, y veamos por qué.

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Nuestro Grado de Inversión y el 2021

Ya he tenido la oportunidad de manifestar en los últimos meses lo que pensaba de los últimos inquietantes eventos en el Perú desde el punto de vista del manejo del riesgo país. Hace pocas semanas, la clasificadora internacional Fitch casi nos baja la nota país, y al final, gracias a ciertos técnicos clave del MEF, la cosa quedó felizmente en la conservación de la nota, pero aún así con “perspectiva negativa”, algo que no le sucedía al país hace muchísimo tiempo. El riesgo ahora es lo que pueda pasar con las otras clasificadoras también. Es una lástima que esto caiga justo después de que el MEF lograra, con un excelente sentido de la ventana de oportunidad por parte de sus técnicos, una exitosa emisión de bonos de larga duración apenas se conoció el nombre del nuevo Presidente.

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Riesgo País a Noviembre del 2020: ¿Un Desastre aún Evitable?

Cuando escribí esperanzado en mi post del 17 de setiembre que el acto de total irresponsabilidad que se preparaba no se produciría, explicando además de quiénes se estaría siendo cómplice, nunca me imaginé que 2 meses después terminaría por suceder lo increíble. Es más, de una manera que linda con el surrealismo total, que ha dejado la reputación del Perú por los suelos (basta leer a diarios extranjeros en el idioma original, entre comillas burlonas al pretexto legal utilizado e informaciones sobre las características de muchos vacadores y del brevísimo nuevo gabinete). Y con consecuencias terriblemente trágicas, con 2 estudiantes muertos, muchos que quizás terminen lisiados de por vida, y un gran número de desaparecidos que esperemos no haya que añadir a la lista de víctimas fatales.

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Covid-19 y Riesgo País a Setiembre del 2020: ¡Cuidado!

Luego de los posts de inicios de Mayo, fines de Junio y el 20 de Agosto, venía preparando otro, previsto para el 10 de setiembre, con algunas preocupaciones de fondo que deberían ser tomadas en cuenta en los próximos meses, por los responsables y bancadas de aquellos partidos que no están en plan destructivo. Tuve que dejarlo para otra ocasión. Nunca me hubiera imaginado la situación absolutamente delirante que se está viviendo ahora, con algunos protagonistas impulsores que no sorprenden, y otros de los cuales nunca me hubiera imaginado que aceptarían estar con semejantes socios en esta aventura que podría hundir completamente la percepción que se tiene del país en el exterior, no solo en términos de imagen, pero también en términos de riesgo país, con consecuencias que pueden ser rápidamente catastróficas, pero además desanimar totalmente a la inversión privada nacional.

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Covid-19 y Riesgos Fiscales

En el post de inicios de Mayo último con algunas reflexiones urgentes en materia de gestión de riesgos que espero haya servido a muchos, terminaba con el tema de la gestión macro-fiscal, que tendría que ir adecuándose a un escenario extremadamente incierto, con posibles subidas y bajadas de la prevalencia del virus. Desde entonces es lo que ya se nota en algunos países que están teniendo segundas olas o profundización de la primera, según como se la mire. Y las proyecciones macroeconómicas de los grandes organismos internacionales tienen cada vez más reservas en cuanto al margen de incertidumbre. Es la oportunidad para recordar el tema de los riesgos fiscales sobre el cual ya he escrito antes, pues esta crisis ha mostrado de manera brutal cómo la materialización de una fuente de riesgo fiscal específico, el riesgo de desastres, siendo una pandemia un desastre de tipo biológico, puede llevar a consecuencias gigantescas.

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