¿Qué son y para qué sirven las reservas?

Cada vez se hace más común escuchar afirmaciones como la siguiente: “¿Cómo puede ser que el Banco Central de Reserva (BCR) tenga casi 64 mil millones de dólares en reservas y al mismo tiempo existan tantas necesidades sociales por cubrir?”.  De ahí la pregunta: ¿Qué son las reservas y qué uso tienen?

De acuerdo con la Constitución vigente, las reservas son administradas
por el BCR y están constituidas por tres componentes: en primer lugar,
la denominada posición de cambio, conformada por las compras de dólares
que hace el BCR en el mercado libre, básicamente a los bancos
comerciales. En segundo lugar, los encajes en dólares de los bancos
comerciales; en tercer lugar, los depósitos en dólares del sector
público en el BCR.

La misión del BCR es evitar fluctuaciones bruscas en el tipo de cambio o
precio del dólar, sea hacia el alza o hacia la baja. En los últimos
diez años, aproximadamente, observamos que el precio del dólar viene
bajando; en una entrega anterior expliqué las razones. Cuando ello
ocurre, el BCR compra dólares que van a reservas, más específicamente a
la posición de cambio; los dólares los compra con soles que son
inyectados al sistema; con el objetivo de evitar que el exceso de soles
genere problemas inflacionarios (recuerde que el objetivo único del BCR
es mantener la estabilidad monetaria, entendida como el logro de un
rango meta de inflación entre 1% y 3% anual; en 2012, la inflación cerró
en 2.66%), el BCR vende certificados BCRP a los bancos y con ello
“esteriliza” (retira) los soles en exceso. En otras palabras, el BCR
emite unos bonos, llamados certificados BCRP que rinden un interés y
cuando el banco comercial los compra le entrega soles al BCR y se queda a
cambio con el bono. De este modo,  el BCR retira cualquier exceso de
soles de circulación.

Ahora bien, ¿siempre fue así? es decir, ¿el tipo de cambio siempre ha
tendido hacia la baja? La respuesta es negativa; podríamos decir que lo
“normal” en los últimos treinta años del siglo anterior es que el dólar
suba. En esas circunstancias lo que hacía el BCR era vender dólares para
evitar un aumento brusco. Y ahí usaba las reservas. Entonces, la
finalidad básica de las reservas es tener un “colchón” que nos proteja
ante una salida de capitales que haga subir el tipo de cambio, tal como
ocurrió a fines de la década de los noventa.

En consecuencia, un objetivo de las reservas es evitar un aumento brusco
o inesperado en el tipo de cambio; no debemos olvidar que la economía
peruana es pequeña y está abierta al exterior, por lo que está sujeta a
que los capitales puedan salir del país, sin ninguna razón vinculada con
la solidez económica del país, sino por razones externas al Perú. En
1998, tras la crisis rusa de agosto de 1998, los capitales, debido a un
efecto “contagio”, salieron del país en la búsqueda de lugares más
seguros. No es casualidad que esos dólares que salieron de Asia y
América Latina se dirigieran a Estados Unidos y Europa, originando,
entre otras razones, un boom crediticio que luego traería consecuencias
negativas, expresadas en la primera crisis financiera internacional del
siglo XXI.

Un segundo objetivo de las reservas es el uso que puede hacer de ellas
el BCR cuando actúa como “prestamista de última instancia”, es decir,
cuando acude al rescate de bancos comerciales, en caso atraviesen por
una escasez temporal de liquidez o enfrenten una corrida de depósitos
(pánico bancario), sin ninguna razón justificada. Presta los dólares, no
los regala. Es justamente esta función la que no tienen los países
miembros de la eurozona, pues no “tienen” banco central; esas funciones
están confiadas al Banco Central Europeo, quien requiere unanimidad para
decidir si acude al rescate de bancos griegos, españoles o chipriotas,
por ejemplo.

Por lo tanto, el BCR solo puede usar las reservas, en general, para los
dos objetivos descritos, pero nada más; no pueden ser usados para
aumentos de sueldos ni préstamos al sector público, ni ninguna otra
razón que no sea alguna de las descritas.

¿Cómo se miden? Hasta hace algún tiempo se medían a partir de cuántos
meses de importaciones podían cubrir. Ahora, se miden por la capacidad
del país de afrontar sus deudas externas de corto plazo; en otras
palabras, qué porcentaje de las deudas privadas y públicas de corto
plazo con el exterior, pueden ser cubiertas con las reservas. Me
explico. Supongamos que el Perú tiene que pagar por concepto de deuda de
corto plazo 1000; si tiene más en reservas, en caso que algún banco
tenga dificultades de liquidez el BCR puede “prestarle” los dólares para
que cumpla con sus pagos, evitando así cualquier problema de pagos. De
ahí que sean una señal de solidez macroeconómica del país.

Al 28 de diciembre de 2012, el BCR tenía 63 986 dólares en reservas, de
los cuales, 46 059 correspondían a la posición de cambio. Los casi 64
mil millones de dólares en reservas son un monto mayor al que tienen
economías más grandes que la peruana, como Argentina, Colombia, Chile y
Venezuela.

COMENTARIOS

  • 1
  • 20.01.2013
  • 12:03:12 hs
Alejandro

Las Instituciones como el BCRP; el MEF; la SUNAT y el INEI; desmpeñan LAS FUNCIONES MOTORES DE LA ECONOMIA EN EL PERU; cada cual debe tener la INDEPENDENCIA ETICA TECNICA PROFESIONAL para realizar sus FUNCIONES en forma VERAZ Y TRANSPARENTE y sujetas a ser EXAMINADAS – EVALUADAS EMITIENDO CRITERIOS DE UN NIVEL PROFESIONAL INDEPENDIENTE, como deben hacerlo los grandes ECONOMISTAS DEL PAIS, como INDACOCEHA – MORON – OTROS; así como nuestro gran MAESTRO O GURU Econ. PERUANO CARLOS PARODI TRECE, quienes todos los que leemos sus artículos que publica todos los viernes, nos permite CRECER CULTURALMENTE NO SOLO EN ECONOMIA Y FINANZAS, sino comentarnos de LA REAL SITUACION DEL PERÚ; y la razón es por que tiene un corazón muy peruano y limpio; porque también dice LAS COSAS CLARAS Y SIN MEDIOCRIDADES Y SIN POLITIQUERÁS BARATAS Y TEORIAS Y TECNICAS OBSOLETAS, como lo está haciendo este señor PPK con sus SUPUESTOS FATALISTAS Y DESASTROSOS PARA EL PAIS. Este señor no sabe o lo sabe muy bien el daño que le va hacer a NUESTRO PAIS con sus PLANTEAMIENTOS OBSOLETOS y mal intencionados; creo que las DERROTAS QUE HA SUFRIDO, LO HAN CONVERTIDO EN UN HOMBRE TOTALMENTE FRUSTRADO. Ojalá no caiga la BVL y NO EMPRENDAN LA HUIDA LOS INVERSIONISTAS, porque quiérase o no ÉL ES UNA AUTORIDAD EN ECONOMIA Y TIENE ACEPTACION A NIVEL MUNDIAL, aunque esté en DECADENCIA Y EN EL OCASO. NO pertenezco a ningún partido político; soy un Profesional Independiente, pero muy ponderado que ama su país y admira a la personas que CONSTRUYEN!

  • 2
  • 19.01.2013
  • 11:57:19 hs
Jaime

Felicitaciones por el didáctico e ilustrativo artículo. Felicitaciones, además, por la convocatoria generada y los aportes de otros blogueros y/o foristas.
Estimo que la importancia del artículo, además de explicar su creación, componentes y misión, radica en dejar en claro que las RIN tienen fines específicos y de ningún modo sirven para gastos corrientes del estado. También ha quedado esclarecido que el BCR requiere de un manejo técnico que debe estar a cargo de funcionarios probos y ajenos a la influencia ideológica de los gobiernos de turno. Sino recordemos a aquellos ex-directores presos por beneficiarse con comisiones por la colocación de las RIN en bancos de triste recordación o por los préstamos para el rescate financiero de bancos quebrados.
Hay algunas preguntas válidas que seguramente merecerán algún nuevo artículo que explique, por ejemplo, si será o no conveniente que las RIN se conviertan a metales de precios ascendentes como el oro y no en dolares que continúan a la baja; si, en efecto, la mayor cantidad de dólares baratos afectará la economía a mediano plazo; o si las recomendaciones del FMI son para tener en cuenta.

  • 3
  • 20.01.2013
  • 10:57:28 hs
Tony

Los economistas lo entendieron y los que no somos?
Que es posicion de cambio, que es encaje.?
Cuanto de dinero real tiene el BCR y quienes son los duenhos?
El BCR guarda el exceso de dolares de los bancos?
Se supone que es economiampara TODOS.

  • 4
  • 23.01.2013
  • 10:40:52 hs
Romme{ Pinedo

Le felicito por la explicación didáctica y en pocas palabras respecto a entender el tema de las RIN. En verdad que ni si quiera muchos “entendidos ” lo conocen, menos nos políticos que hablan de economía por que se les viene la palabra a la boca.

  • 5
  • 25.01.2013
  • 07:37:38 hs
Omar Barreto

Siempre creí que no era posible tomar dinero de las reservas, pero Usted menciona que si. Las reservas es dinero depositado. No lo podemos tomar por Ley. Pero las leyes se cambian. Entonces no es mentira lo que detallan algunos politicos sobre tomar dinero de las reservas.

Con tanta desigualdad en el Peru, falta de infraestructura, y encima con la caída libre del dolar, creo que estamos perdiendo una gran opoertunidad de inversión (no de gasto, sino inversión).

Una consulta ¿Cuanto es el importe de reservas suficiente para el Peru? No me parece razonable que tengamos mas reservas que economías mas grandes (Argentina, Colombia, Chile, Venezuela). Tengo la impresión que hay un exceso de dinero depositado, el cual pierde valor cada día, y que puede ser mejor invertido.

El gran temor es que dicho dinero caiga en manos de gente deshonesta y sin criterio. Pero en buenas manos puede ser mejor invertido.

Si es posible tomar dinero de las reservas, solo es cuestión de cambiar la ley.

  • 6
  • 18.01.2013
  • 12:45:51 hs
Max

Carlos, urgente al congreso. Alli hay amigos que creen que las reservas son del MEF y deben destinarse a los gastos sociales. Urgente una desasnada amical.

  • 7
  • 25.01.2013
  • 10:47:40 hs
jose alvaro Espinoza Torres

Tal vez , iluso mi planteamiento, pero puede lamEntablemente ocurrir, ESCENARIO, Agresiòn militar chilena, poderìo bèlico visible, en horas Perù claudica y se rinde, entra nuevamente el agresor, Y NUESTROS 64,,OOO MILLONES DE dÒLARES ?, SE LOS PUEDEN ENCALENTAR ???

  • 8
  • 26.01.2013
  • 10:37:01 hs
Ezio

Sr Parodi , Ud me responde que los EEUU (Del abismo fiscal al tope de la deuda, http://blogs.gestion.pe/economiaparatodos/2013/01/estados-unidos-del-abismo-fisc.html) que desde el 2001,han elevado el tope de la deuda, por consiguiente desde ese año el dolar esta en caida
¿Puede Ud. hacer un calculo de cuanto era en ese momento las Reservas Internacionales(2001) y en ese año que cantidad de oro o comodites se hubiera comprado,logicamente materia que producimos(minerales y productos agricolas organicos), y cuanto es lo que podemos comprar ahora?
Compremos lo que producimos…ocasionara mayor produccion y mayor empleo, la demanda de mano de obra elevara salarios..y las personas y empresas compraran dolares por X motivos……
¿A que tasa de interes estan depositadas las Reservas? ¿Cofide acaba de emitir bonos a 3.5%, por que el Banco de Reservas no lo presto? ………No hay una politica coherente de salida de dolares del Peru, Ni rentabilidad de los Ahorros de todos los peruanos

Salu2

  • 9
  • 19.01.2013
  • 11:55:56 hs
Alejandro

Las Instituciones como el BCRP; el MEF; la SUNAT y el INEI; desmpeñan LAS FUNCIONES MOTORES DE LA ECONOMIA EN EL PERU; cada cual debe tener la INDEPENDENCIA ETICA TECNICA PROFESIONAL para realizar sus FUNCIONES en forma VERAZ Y TRANSPARENTE y sujetas a ser EXEMINADAS – EVALUADAS EMITIENDO CRITERIOS DE UN NIVEL PROFESIONAL INDEPENDIENTE, como deben hacerlo los grandes ECONOMISTASDEL PAIS, como INDACOCEHA – MORON – OTROS; así como nuestro gran MAESTRO O GURU Econ. PERUANO CARLOS PARODI TRECE, quienes todos los que leemos sus artículos que publica todos los viernes, nos permite CRECER CULTURALMENTE NO SOLO EN ECONOMIA Y FINANZAS, sino comentarnos de LA REAL SITUACION DEL PERÚ; y la razón es por que tiene un corazón muy peruano y limpio; porque también dice LAS COSAS CLARAS Y SIN MEDIOCRIDADES Y SIN POLITIQUERÁS BARATAS Y TEORIAS Y TECNICAS OBSOLETAS, como lo está haciendo este señor PPK con sus SUPUESTOS FATALISTAS Y DESASTROSOS PARA EL PAIS. Este señor no sabe o lo sabe muy bien el daño que le va hacer a NUESTRO PAIS con sus PLANTEAMIENTOS OBSOLETOS y mal intencionados; creo que las DERROTAS QUE SUFRIDO, LO HAN CONVERTIDO EN UN HOMBRE TOTALMENTE FRUSTRADO. Ojalá no caiga la BVL y NO EMPRENDAN LA HUIDA LOS INVERSIONISTAS, porque quiérase o no ÉL ES UNA AUTORIDAD EN ECONOMIA Y TIENE ACEPTACION A NIVEL MUNDIAL, aunque esté en DECADENCIA Y EN EL OCASO. NO pertenezco a ningún partido político; soy un Profesional Independiente, pero muy ponderado que ama su país y admira a la personas que CONSTRUYEN!

  • 10
  • 20.01.2013
  • 08:31:18 hs
Fred cohen

Gracias

  • 11
  • 18.01.2013
  • 11:24:19 hs
Ernesto David Sanguineti

Un saludo y vuelvo al debate luego de leer tus dos post previos. Creo que en estos momentos estamos en lo que algunos economistas europeos, especialmente españoles,denominan la guerra por la “guerra por el dominio del comercio exterior” en función de emisiones monetarias. Los EEUU hacen prevalecer su importancia como ente emisor de divisa de aceptación mundial (el dólar) para tratar de pagar sus déficits fiscales con abundante emisión primaria que al lanzarlas al exterior tienen el efecto de bajar el precio de su moneda frente a una canasta de monedas en el mundo favoreciendo sus exportaciones al abaratarlas. Lo contrario sucede con el euro que tiene sus emisiones controladas para prohibir cubrir déficits fiscales. Pero los EEUU utilizan esta forma un poco engañosa con todos. A nosotros nos vendieron la idea del TLC en momentos en que teníamos superávits comerciales con ellos y ahora con moneda débil obtienen grandes superávits éllos (además de utilizar barreras paracomerciales como certificaciones o uso de programas informáticos autorizados- ¿y qué si quiero usar linux para hacerlo?. Nos hemos ido llenando de divisa en moneda estadounidense barata como nunca en lugar de usar alternativas como el oro que nosotrs producimos. Hace poco salió un informe que dice que los países latinoamericanos (los BCR) habíamos perdido alrededor de 3,000 millones de dólares comprando divisas para evitar la baja de nuestras monedas (se calcula que el Perú perdió alrededor de 300). Ello por la diferencia de comprar divisas a mayor valor que las de final de año. Finalmente dos acotaciones: la eurozona de la UE si tiene banco central emisor pero con funciones controladas que a partir de ahora tienen una función al estilo de la SBS de controlar el funcionamiento de los bancos de la zona, lo que no tienen es un ente emisor local como lo tienen el RU o Suecia que controlan la política monetaria local. Y la segunda es que también se usa una relación de RIN frente al PIB, muy usado en Europa, para determinar el grado de endeudamiento y los límites apropiados de ello. Hasta pronto.

  • 12
  • 21.01.2013
  • 06:08:17 hs
Hernán de Lama

Sr. Parodi, me gustaria que Ud. opine algo sobre la situación de los jubilados en dolares del SPP, que tienen un desbalance de mas del 45% desde el año 2004-2005.
Si bien es cierto que los jubilados escogieron esta moneda, creo que debe haber alguna forma de revertir esta situación. Pienso que estas pensiones deben ser INDEXADAS RETROACTIVAMENTE hasta recuperar el valor de origen.
También podría devolverseles a los pensionistas su capital inicial, para que cada cual lo invierta en lo que crea conveniente. Ej. construir un departamento en los aires de su casa y seguramente obtendrían mejor renta.

ta

  • 13
  • 19.01.2013
  • 12:18:53 hs
Arturo

Sr, Parodi, nuestras reservas estan en bancos europeos y norteamericanos, en monedas que estan por seguir devaluándose como el dolar o por caer como el euro. Qué pasará con nuestro dinero si esto continua?

  • 14
  • 19.01.2013
  • 12:23:36 hs
EZIO SALAZAR CUELLAR

¿No seria mejor que con esas diferencia de cambio, el Estado o Gobierno realicen compras de maquinaria y equipos para los hospitales, colegios, gobiernos locales ,para que puedan hacer una mejor gestion en estas instituciones directamente en el exterior, con las mejores performances? Y asi evitar que se tengan dolares cada vez sin valor de compra, ya que la Nacion o Pais, tendria una mejora sustancial de buen manejo macro y asi se veria bueno a nivel micro realmente, ¿Tambien se podria comprar tecnologia de punta o destinarse a la investigacion en el Peru?
salu2

  • 15
  • 20.01.2013
  • 10:36:19 hs
genaro

Desasnalo al congresista Lescano.

  • 16
  • 19.01.2013
  • 06:35:03 hs
Jorge Champi

Buen dia prof. Carlos: Quisiera que me explique un poco mas de “el proceso de esterilizacion” que realiza el BCR en que consiste?

Gracias….saludos cordiales….

  • 17
  • 19.01.2013
  • 10:34:41 hs
diego

muchas gracias por este articulo. a pesar de estos dos objetivos de la bcrp ¿no es conveniente que haya una decision politica para que una parte de las reservas se invierta en oro? considerando la caida del dolar…

  • 18
  • 24.01.2013
  • 04:39:09 hs
Jorge Ayllon

Estimado Carlos:

las preguntas que se hace EZIO son todas producto de las inquietudes de todos y no siempre se discuten con suficiente precisión, profundidad ni transparencia, me parece que todos los ciudadanos nos merecemos conocer como se manejan los recursos del país.

Saludos.

  • 19
  • 18.01.2013
  • 10:00:28 hs
gabo

Por fin se entiende la diferencia

  • 20
  • 18.01.2013
  • 07:45:07 hs
jorgito

Excelente explicacion !!
Por favor postear este diario en todos sitios, pues hay que desarnar a la gente, pues la mayoria cree o piensa que las reservas son para distribuirnos la plata entre todos mediante el alza de los salarios ….

  • 21
  • 18.01.2013
  • 08:32:40 hs
Efrain

Muy bien explicado.
La Enfermedad Holandesa, es un termino acuñado para explicar cuando un país se llena de dólares a causa del gran incremento de nuestras exportaciones primarias; y luego esto reste competitividad a nuestra industria nacional. Cree usted señor Parodi que esto podría sucedernos?.

  • 22
  • 23.01.2013
  • 11:39:15 hs
EZIO SALAZAR

Pregunta : ¿Estamos en una politica de libre mercado cierto?……… Entonces porque No buscar que ,este bien que es el dinero genere mas, bienestar interno ? ..comprando maquinaria y equipo con los dolares para que luego sea cofide dirigir estas a las empresas para actualizarlas cobrando un interes o un alquiler …………o politica de maquinarias en las alturas del peru y en zona de fronteras…………¿Donde estan depositadas estas Reservas?……… ¿que dicen las teorias economicas que se estudian en las universidades, sobre el capital y elementos de la produccion? …..estas teorias no se aplicaron en EEUU ni en Europa….se esta imprimiendo dinero para pagar deuda rescatada por los estados a los bancos privados por tanto las monedas bajan, lo seguro son los comodites…Estas son realmente Reservas Reales….¿Por que No hay una Bolsa de Productos Agricolas en el Peru? se podria comprar a futuro aqui …..asegurando produccion organica y empleo..y no importando transgenicos….¿Porque se permite sembrar transgenicos en ica(mosanto)?.(http://www.youtube.com/watch?v=ty4BTLuK5L0)…………”El Sentido comun es, el menos comun de los sentidos”…..
Salu2

  • 23
  • 18.01.2013
  • 01:42:48 hs
Luis Talledo

Estimado Carlos:
Pero; hasta que punto es sano que el BCR siga comprando significativas cantidades de dolares cuya continua caída que es inevitable por la política monetaria aplicada en USA; tendrá capacidad de seguir esterilizando la emisión de soles y tratar de paliar el deterioro de la competitividad del sector exportador, ¿ habrá otras alternativas con menor riesgo?
Saludos,
Lucho Talledo

  • 24
  • 23.01.2013
  • 03:32:19 hs
Carlos

Excelente artículo, pero ¿es positivo para el país que las Reservas se hayan elevado significativamente durante los últimos años, producto en gran parte de los saldos de presupuesto no ejecutados por el Gobierno Central y los Gobiernos Locales? ¿No seria mejor para el país que dichas instancias ejecuten su gasto al 100% y con ello generen mayor empleo y mejor infraestructura?

  • 25
  • 21.01.2013
  • 12:36:36 hs
jorge Ayllon

Muchas gracias por la explicación, quedan sin embargo algunos puntos que seria necesario ampliar. Las reservas de acuerdo con la información estadística del BCR están formadas por recursos de casi 95% en dolares o referidos a esta moneda y el resto, el 5% en Oro, esta situación y la pérdida de valor del dolar ha llevado a que el BCR termine el año con patrimonio negativo, esta es una situación preocupante.
Asimismo, la rentabilidad nominal de los depósitos es del orden de 2 a 3% que en términos reales resulta negativa, por lo que creo que como país deberíamos hacer un calculo que determine cuanto de reservas debemos tener en la posición de cambio mas o menos liquidas y cuanto podría invertirse en proyectos menos líquidos pero de mayor rentabilidad que contribuyan al desarrollo de la infraestructura nacional y no se pierdan trabajando en el extranjero.
Otra vez gracias, artículos como el suyo contribuyen a instalar una actitud de discusión y critica constructiva en nuestro país.

  • 26
  • 20.01.2013
  • 10:46:09 hs
paul

sr. Parodi, si bien las RIN cumplen las funciones que ud. menciono; sin embargo, la que corresponde a la posicion de cambio, si puede ser utilizado para inversion , en el caso deBolivia, el banco central le presto mil millones de dolares a YPFB , para proyectos gasiferos; o sea si se pueden utilizar las reservas, pero de manera prudente en cierto porcentaj. estoy en lo cierto sr. Parodi? muchas gracias por la respuesta.

  • 27
  • 20.01.2013
  • 08:37:20 hs
Julio Morales

Actualmente el dólar se encuentra en caída libre, ha perdido mas del 40% de su valor adquisitivo por la mala política monetaria de la FED. A partir de Enero de este año está programado que se emita 85 billones de dólares por mes por tiempo ilimitado. Se imaginan el daño que se está haciendo a la economía americana y por ende al dólar. Dentro de un tiempo vamos a ser testigos de la terrible inflación que se va a desatar cuando este dinero entre verdaderamente al mercado que actualmente se encuentra en manos de los grandes Bancos privilegiados por Obama. Sabemos que el dólar está viviendo sus estertores de agonía al perder el cetro de “moneda de reserva internacional. Muchos países del mundo liderados por China estan convirtiendo sus reservas en ORO . Existe una correlación inversa entre el ORO y el dólar. Cuando el dólar baja el ORO sube y viceversa. El Perú ya debe prepararse para la debacle del dólar y debe tomar en serio la pérdida de sus reservas que está registrando actualmente. Debe convertir sus dólares en ORO a la brevedad posible.

  • 28
  • 18.01.2013
  • 12:30:34 hs
cesar

entoces sigamos haci, que ningun derrochador se acurra poner sus ojos en ese, respaldo

  • 29
  • 18.01.2013
  • 12:32:47 hs
Ramiro

Muy claro la explicación, hay que hacer llegar a todos los dirigentes sindicales que piden aumento de sueldos a cargo de las Reservas.

  • 30
  • 20.01.2013
  • 12:42:02 hs
José

PORQUE LAS RESERVAS NO SE GUARDAN EN ORO, COMO TIENEN LOS INGLESES?
.

  • 31
  • 18.01.2013
  • 01:30:14 hs
Oscar

Muy interesante la didáctica sobre el tema. Mucha gente cree que las RIN es dinero del estado y todos sabemos que no es así. Me pregunto. y el dinero que el estado recauda vía impuestos por la Sunat y por el BN, o sea dinero contante y sonante donde se guarda? acaso en el Banco de la Nación?

  • 32
  • 18.01.2013
  • 10:48:24 hs
carlos chauca

Estimado Carlos, me ha servido mucho la explicacion tan sencilla de una herramienta macroeconomica en la que influyen las reservas.

  • 33
  • 18.01.2013
  • 11:48:44 hs
Elvis Lopez

de antemano agradezco su respuesta señor parodi

  • 34
  • 18.01.2013
  • 11:00:16 hs
JL BUSTAMANTE

Estimado, muy interesante su punto de vista pero creo que debe revisar su comentario dado que Espana si tiene Banco Central es el Banco de Espana
http://www.bde.es/bde/es/
lo mismo sucede con Alemania el Bundesbank
http://www.bundesbank.de/Navigation/DE/Home/home_node.html

De todas formas sus comentarios me sirven de base para mis clases. Gracias

  • 35
  • 18.01.2013
  • 02:40:34 hs
Katia

Cué es la fuente de los depósitos en dólares del sector público en el BCR?

  • 36
  • 18.01.2013
  • 11:35:07 hs
victor

Excelente explicación, clara y precisa

  • 37
  • 18.01.2013
  • 05:30:43 hs
Alfredo

Excelente artículo Carlos, solo permíteme realizar una pequeña corrección: En el último párrafo indicas que Argentina, Colombia, Venezuela y Chile son economías más grandes que la peruana. Eso es cierto solo para las tres primeras, dado que el PIB de Chile es de unos 319 mil millones de USD, y es inferior al peruano de 333 mil millones (para 2012 y en paridad de poder adquisitivo para poder comparar los países, datos de FMI). Saludos, Alfredo.

  • 38
  • 18.01.2013
  • 11:41:54 hs
Eduardo Vásquuez

Estimado Carlos, cada entrega suya es de sumo interés y actualidad. Aplaudo que al fin explicara el asunto de las RIN (a su forma tan didáctica) y del por qué no pueden utilizarse como una especie de “caja chica” ni menos como “utilidades” del estado para “repartir” entre todos los peruanos vía aumento de sueldos o disminución de la deuda pública; así como el mecanismo de “esterilización” de la emisión al momento de “retirar” dólares del mercado. Digo ésto (y con énfasis) porque hace unas semanas, mi hijo acudió a un programa de “actualización” de estrategias de marketing dirigida por una RECONOCIDA empresa de servicios mercadotécnicos, dentro del programa anual de capacitación de su área respectiva de la empresa donde labora, y luego de revisar el material que le entregaron, vi con sorpresa que en una de sus páginas impresas (en realidad un “print” de la exposición en power point), decía más o menos así “…entre otros indicadores de crecimiento, así como las RIN (en ese momento cerca de 50 mil millones de dólares), que le VAN A PODER PERMITIR AL PAÍS CONSTRUIR CARRETERAS Y HOSPITALES y mejorar su infraestructura y aumentar la calidad del servicio de la salud pública, es decir hacerlo más competitivo…etc.”, lo cual constituye no solamente un tremendo error sino una ignorancia inicua, como se lo hice saber a mi hijo oportunamente. Lamentablemente, el desconocimiento de la opinión pública al respecto de estos temas (técnicos) económicos, sirven como insumo y comidilla de quienes pretenden sacar provecho del optimismo que vive el país para inflar más y más sus arcas (de dinero, de reconocimiento político, o de ambos) ya bastante abultadas, en detrimento, o por lo menos en descuido del largo plazo. Cada vez que el BCR da las nuevas cifras de las RIN, el país aplaude como si se cosecharan nuevas ganancias que en un futuro exigiría repartir, alimentando con ello el optimismo y los boomes en todos los sectores. El Perú seguramente está bien (excelentemente bien, para los más eufóricos optimistas), pero no se crea que, entre otras cosas, tenemos cerca de 65 mil millones de dólares para gastarnos entre todos, que si no lo hacemos “al contado” lo podemos hacer con tranquilidad (¿y mejor?) al crédito. Como todas las otras anteriores, ésta es otra publicación digna de difundir entre familiares, amigos y colegas pues, aunque no se crea, los textos no son específicos al respecto. Gracias profesor Carlos.

  • 39
  • 18.01.2013
  • 11:47:23 hs
Elvis Lopez

señor Parodi muchas gracias por su concisa explicación.
como es sabido y analistas así lo confirman, el tipo de cambio seguirá cayendo debido políticas monetarias adoptadas por los Estados Unidos y ello conllevara a que el BCRP siga comprando dolares lo cual elevara nuestras Reservas.
como estudiante de economía me gustaría saber
¿tener demasiadas reservas afectan negativamente a nuestro país?

  • 40
  • 19.01.2013
  • 12:00:57 hs
luis arle

Excelente explicacion, de un excelente profesor(como en aula)al parecer coneste gobierno tenemos mas reserva q ningun otro lo cual garantiza tambien una verdadera inclusion social. Pero q ocurre cuando un colega suyo, me refiero a PPK manifiesta que el dolar caera a 2.30 no propicia una corrida financiera(ya retire mis $) es cierto o es falsa alarma como cuando dijo al comienzo de este gobierno q seria “socialista” y la bolsa de valores cayo hasta 5% ?

  • 41
  • 19.01.2013
  • 11:49:06 hs
EZIO SALAZAR CUELLAR

¿No seria mejor que con esas diferencia de cambio, el Estado o Gobierno realicen compras de maquinaria y equipos para los hospitales, colegios, gobiernos locales ,para que puedan hacer una mejor gestion en estas instituciones directamente en el exterior, con las mejores performances? Y asi evitar que se tengan dolares cada vez sin valor de compra, ya que la Nacion o Pais, tendria una mejora sustancial de buen manejo macro y asi se veria bueno a nivel micro realmente, ¿Tambien se podria comprar tecnologia de punta o destinaje a la investigacion en el Peru?
salu2

  • 42
  • 19.01.2013
  • 11:58:36 hs
Silvio

Interesante el artículo, solo quisiera una precisión con respecto a “los encajes en dólares de los bancos comerciales”; como sabemos el encaje bancario se define como las reservas de activos líquidos que las Instituciones Financieras (no solo los bancos comerciales), ademas de COFIDE, Agrobanco, Banco de la Nación, están obligados a mantener bajo la forma de efectivo en sus bóvedas y/o como depósitos en el Banco Central.

Mi consulta es, ¿Al ser los encajes dinero (propio) que mantienen las Instituciones Financieras en el BCR como reservas liquidas, el BCR puede utilizar estos fondos para evitar fluctuaciones bruscas en el tipo de cambio o precio del dólar?

  • 43
  • 26.01.2013
  • 05:04:07 hs
Ezio

Sr Parodi , Ejercicio mental:
Seria posible hacer una norma para que las empresas que venden productos importados, cobren en dolares a partir de cierta cantidad($300) ,esto generaria demanda de $$, subiendolo o manteniendolo con el mismo dinero circulante de S/. S/.??
Tendria que rebizarse tambien norma tributaria de forma temporal de diferencia de cambio
¿Conoce Ud. cuanto es el consuo anual de artefactos electricos, autos,maquinaria y equipos en promedio los ultimos 4 años?
Salu2

  • 44
  • 27.01.2013
  • 12:06:22 hs
Carlos Miranda

Amigo Parodi, después de conocer para que sirven las RIN, que le parece el comentario que hiciera en alguna oportunidad ,el candidato presidencial PEREZ DE CUELLAR, sobre este tema, de llegar a la presidencia tomariá algunos miles de millones de dolares y lo utilizaría en el aumento de remuneraciones a los trabajadores de los sectores más importantes de toda nación: Educación, Salud y Trabajo y que la consecuencia de ésto sería una probable devaluación de la moneda y al mismo tiempo una inflación, que en su concepto deberiá ser manejable con las experiencias de otros paises de economía más sólida que la nuestra. Es esta idea correcta ?

  • 45
  • 28.02.2013
  • 07:07:13 hs
Rosa

La reservas siempre se tienen que mantener ante una crisis económica, y toda empresa la tiene que mantener hasta llegar a un punto de equilibrio.

  • 46
  • 26.02.2013
  • 03:47:57 hs
cesar peru

Sr. Parodi no le parece que hay un exceso de idolatria por la economia norteamericana de parte de todos los economistas que de un modo a otro estan vinculados o esperan cupo dentro del banco mundial y el FMI y por lo tanto definen al dolar como un bien que siempre saldra ganando pase lo que pase

  • 47
  • 12.09.2013
  • 10:45:18 hs
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  • 48
  • 30.01.2014
  • 06:10:40 hs
Damaso Evuy

Muchas gracias Carlos,

He leído con mucha atención su articulo y me ha permitido tener la posibilidad de plantear las siguientes preguntas.
En cuanto a la gestión de las reservas de BCR, defines claramente “la posición de cambio”, “los encajes en dólares de los bancos comerciales, sin embargo, no me ha quedado claro el tercer componente: Los depósitos en dólares del sector público en el BCR.
Tengo estas otras dudas,
a. Por qué los rescates se hacen en dólares y no en la moneda nacional ” soles” (?)
En tu escrito mencionas que el BCR no regala los dólares sino los presta.
b. Mas allá del trastorno que producen en la Inflación y la Balanza comercial de pagos, como afecta la alteración o la subida del precio del petróleo en un país ?
Ha mencionado en su articulo, “la Fuga de Capitales, sin razón vinculante y ello sería el mismo efecto que produce la alteración del precio de petróleo.
Los gobiernos, en particular el gobierno Español o Peruano, se traumatizan con la subida del precio del petróleo y quiero dar por sentado que ello se debe al efecto q produce este incremento en sus reservas del pais, verdad??
Veamos dos ejemplos:
Cuando los gobiernos previenen el consumo de tabaco/droga es por que produce un efecto que repercuten directamente en la economía del país/presupuesto nacional.
// Los gastos hospitalarios
// Incremento de dependencia social.
Cuando los gobierno adoptan medidas para evitar fugas de capitales, podría ser para:
// Evitar la subida del tipo de cambio
// Carga social por la fuga de capitales
Entonces cual sería el efecto real que produce la subida del precio del petróleo en la economía de un estado.
Para su información, he publicado su articulo en Rankia (Donde la misma pregunta ha sido también planteada). http://www.rankia.com.

Profesor Carlo, tengo mas dudas en cuanto a la sita de indicadores de performance de las reservas de BCR.
// Los meses de importaciones que podría cubrir un país.
// Capacidad del país de afrontar sus deudas externas de corto plazo.
// Porcentaje de las deudas privadas y públicas de corto plazo con el exterior que pueden ser cubiertas con las reservas.
// En este caso, que se considera deuda publica o deuda privada?
// Cuando se considera a corto plazo o largo plazo ?
// El ejemplo de deuda de corto plazo 1000, no me ha quedado claro ?

  • 49
  • 29.01.2014
  • 03:23:36 hs
Damaso Evuy

Muchas gracias Carlos, desde Madrid.

He leído con mucha atención su articulo y me ha permitido tener la posibilidad de plantear las siguientes preguntas.
En cuanto a la gestión de las reservas de BCR, defines claramente “la posición de cambio”, “los encajes en dólares de los bancos comerciales, sin embargo, no me ha quedado claro el tercer componente: Los depósitos en dólares del sector público en el BCR.
Tengo estas otras dudas,
a. Por qué los rescates se hacen en dólares y no en la moneda nacional ” soles” (?)
En tu escrito mencionas que el BCR no regala los dólares sino los presta.
b. Mas allá del trastorno que producen en la Inflación y la Balanza comercial de pagos, como afecta la alteración o la subida del precio del petróleo en un país ?
Ha mencionado en su articulo, “la Fuga de Capitales, sin razón vinculante y ello sería el mismo efecto que produce la alteración del precio de petróleo.

Los gobiernos, en particular el gobierno Español o Peruano, se traumatizan con la subida del precio del petróleo y quiero dar por sentado que ello se debe al efecto q produce este incremento en sus reservas del pais, verdad??
Veamos dos ejemplos:
Cuando los gobiernos previenen el consumo de tabaco/droga es por que produce un efecto que repercuten directamente en la economía del país/presupuesto nacional.
// Los gastos hospitalarios
// Incremento de dependencia social.
Cuando los gobierno adoptan medidas para evitar fugas de capitales, podría ser para:
// Evitar la subida del tipo de cambio
// Carga social por la fuga de capitales
Entonces cual sería el efecto real que produce la subida del precio del petróleo en la economía de un estado.
Para su información, he publicado su articulo en Rankia (Donde la misma pregunta ha sido también planteada). http://www.rankia.com

  • 50
  • 29.01.2014
  • 03:29:45 hs
Damaso Evuy

Profesor Carlo,
Tengo mas dudas en cuanto a la sita de indicadores de performance de las reservas de BCR.
// Los meses de importaciones que podría cubrir un país.
// Capacidad del país de afrontar sus deudas externas de corto plazo.
// Porcentaje de las deudas privadas y públicas de corto plazo con el exterior que pueden ser cubiertas con las reservas.
// En este caso, que se considera deuda publica o deuda privada?
// Cuando se considera a corto plazo o largo plazo ?
// El ejemplo de deuda de corto plazo 1000, no me ha quedado claro ?

  • 51
  • 28.01.2014
  • 03:12:13 hs
Damaso Evuy

Muchas gracias Carlos, desde Madrid.

He leído con mucha atención su articulo y me ha permitido tener la posibilidad de plantear las siguientes preguntas.
En cuanto a la gestión de las reservas de BCR, defines claramente “la posición de cambio”, “los encajes en dólares de los bancos comerciales, sin embargo, no me ha quedado claro el tercer componente: Los depósitos en dólares del sector público en el BCR.
Tengo estas otras dudas,
a. Por qué los rescates se hacen en dólares y no en la moneda nacional ” soles” (?)
En tu escrito mencionas que el BCR no regala los dólares sino los presta.
b. Mas allá del trastorno que producen en la Inflación y la Balanza comercial de pagos, como afecta la alteración o la subida del precio del petróleo en un país ?
Has mencionado en tu articulo, “la Fuga de Capitales, sin razón vinculante y ello sería el mismo efecto que produce la alteración del precio de petróleo.

Los gobiernos, en particular el gobierno Español o Peruano, se traumatizan con la subida del precio del petróleo y quiero dar por sentado que ello se debe al efecto q produce este incremento en sus reservas del pais, verdad??
Veamos dos ejemplos,
* Cuando los gobiernos previenen el consumo de tabaco/droga es por que produce un efecto que repercuten directamente en la economía del país/presupuesto nacional.
• Los gastos hospitalarios
• Incremento de dependencia social.

Cuando los gobierno adoptan medidas para evitar fugas de capitales, podría ser para:
*Evitar la subida del tipo de cambio
*Carga social por la fuga de capitales

Entonces cual sería el efecto real que produce la subida del precio del petróleo en la economía de un estado.
Para tu información, he publicado tu articulo en Rankia (Donde la misma pregunta ha sido planteada). http://www.rankia.com

  • 52
  • 01.02.2014
  • 07:54:04 hs
Damaso E

Profesor Carlos,
He planteado una pregunta 3 veces y no aparece mi comentario por ninguna parte.
No entiendo el por qué ?

Muchas gracias

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