Con esta medida bajaran las tasas pasivas en Soles y subira mas el dolar?

dejeme felicitarle por sus excelentes publicaciones, son de much ayuda. mi pregunta es como interviene el BCR en el mercado cambiario?

Su publicación me ayudó a ubicarme mejor para mi exposición de economía monetaria, muchas gracias.

Cuando comencé a leer el artículo efectivamente me pareció que había una confusión en la definición de las tasas. Yo entendía que la tasa de referencia era lo que en los libros básicos de macroeconomía es la tasa de descuento o redescuento (lo que te remunero por depositar en el BCR el encaje no obligatorio). Otra es la tasa interbancaria que es lo que me cobra otro banco por esos fondos. Bajar la tasa de referencia significa que está reduciéndose el costo de prestarles dinero a los bancos para que cubran el encaje obligatorio y poder seguir prestando (multiplicador monetario), por lo cual el incentivo para sobregirarse con el BCR será mayor y esto generaría una mayor posibilidad de crear dinero de los Bancos. De hecho ambas tasas están relacionadas y la idea de la primera es justamente tratar de influir en la segunda por lo que siempre van en el mismo sentido, porque hace que sea más barato sobregirarse con el BCR que pedir a otro banco sus excedentes. Aunque puede haber desfases y variaciones ligeramente distintas lo cual depende de las elasticidades. Hoy la de referencia es de 4% y la interbancaria esta en 4.65 (4:13% acumulada)%. Saludos

Cuando comencé a leer el artículo efectivamente me parecio que había una confusión en la definición de las tasas. Yo entendía que la tasa de referencia era lo que en los libros básicos de macroeconomía es la tasa de descuento o redescuento (lo que te remunero por depositar en el BCR el encaje no obligatorio). Otra es la tasa interbancaria que es lo que me cobra otro banco por esos fondos. Bajar la tasa de referencia significa que está reduciendose el costo de prestarles dinero a los bancos para que cubran el encaje obligatorio y poder seguir prestando (multiplicador monetario), por lo cual el incentivo para sobregirarse con el BCR será mayor y esto generaría una mayor posibilidad de crear dinero de los Bancos. De hecho ambas tasas están relacionadas y la idea de la primera es justamente tratar de influir en la segunda por lo que siempre van en el mismo sentido, porque hace que sea más barato sobregirarse con el BCR que pedir a otro banco sus excedentes. Aunque puede haber desfases y variaciones ligeramente distintas lo cual depende de las elasticidades. Hoy la de referencia es de 4% y la interbancaria esta en 4.65 (4:13% acumulada)%. Saludos

Estimado Profesor Parodi, me parece que hay una confusión entre la “Tasa de interés de Referencia” del BCRP que es la tasa que el propio BCRP fija y cobra por las colocaciones de dinero a la banca privada y la “Tasa de interés interbancaria” que es un promedio de las tasas que los bancos cobran por prestar a otros bancos (ambas están el portada de la web del BCRP y obviamente la primera es un número fijo que aparece arriba a la derecha y la segunda un promedio diario y de varios operadores casi al final de la página a la derecha también)
El BCRP emite dinero vía otorgar crédito (dinero) a los Bancos privados para que estos puedan operar y el interés que les cobra es ese 4% o la “Tasa de Referencia” (esa es la tasa que se ha modificado)
Esta tasa influye sobre las tasas privadas a las que los bancos se prestan entre sí cuyo promedio es la Tasa de interés interbancaria” porque si tu eres un banco y necesitas dinero de otro y este último te quiere cobrar bastante más que 4%, entonces esperas al BCRP (claro si no has excedido las cantidades que te puede otorgar)
Ante el cambio de la Tasa de Referencia usted ha aportado la definición de la Tasa Interbancaria que no es la de “referencia”
Si hablamos de la Tasa de Referencia ¿Cómo podría el BCRP ir comprando o vendiendo instrumentos financieros y en esos movimientos acertar exactamente con la tasa requerida?, ¿cómo la va a publicar como fija si se va a seguir moviendo?, la Tasa de referencia es como mencioné líneas arriba la tasa que el BCRP fija para cobrarles a los Bancos Privados por las colocaciones de dinero que ellos deben devolver luego al banco central.
Slds

Estimado profesor Carlos Parodi , felicitarlo por este Gran Blog .
Tengo una pregunta , y es la sisguiente ; Cuál sería la principal herramienta de Política Monetaria del BCR , que está siendo frente a los efectos de Crisis Financiera Internaciona del 2008 ?
De ante mano le agradezco su respuesta , Deseándole muchas Bendiciones.
Saludos.

Estimado Dr. Parodi esta reducción de la TIRI es permanente o transitoria? Y esto como afecta al ingreso o al ahorro de los agentes o familias? Me gusto mucho su artículo. Gracias.

Estimado Dr. Parodi esta reducción de la TIRI es permanente o transitoria? Y esto como afecta al ingreso o al ahorro de los agentes o familias? Me gusto mucho su artículo. Gracias.

Muy buena e interesante publicación Dr. Parodi, es muy grato leer su blog.
En una entrevista el Dr. Antonio Argandoña manifestó que para que el Perú tuviera un crecimiento interesante necesitamos cambiar nuestro modelo económico. Mi pregunta es: ¿Cúal es el modelo que el Perú tiene en la actualidad? y,¿qué modelo o medidas sugiere usted deberíamos adoptar para impulsar el crecimiento?
Gracias

interesante la publicación. Dr. Parodi que ocurre cuando el BCR vende sus activos financieros y qué efectos hace en los bancos comerciales y el mismo BCR?
Gracias.

Las mypes requieren capital en un máximo de dos días para cumplir con entrega de pedidos de 6 á 7 días, debido a que la mayoría de empresas no les dan adelanto, sólo una orden de comrpra. Las instituciones financieras deberían crear nuevas formas de créditos, por ejemplo: pueden crear una tarjeta de crédito que involucre proveedores de insumos, materiales y servicios que requieren las mypes.

Es posible que con la mayor liquidez en soles en los bancos, haya quienes conviertan esos soles en dolares para obtener una posible ganancia , y como consecuencia la tasa de cambio suba un poco mas de lo que debiera por esta circunstancia?

Doctor Carlos, un gusto saludarlo y a la vez para hacerle una consulta; en la pag. del bcr sale hasta hace algunas semanas que la tasa era de 4.25 pero algunos economistas expresan que la tasa no es esa, sino la que publica la superintendencia de banca y seguro, el cual es de 2.37%. Ahora bien, ¿a cual hay que creer, a la que dice el BCR o la SBS? y por que existe esta confusion.
gracias.

Doctor Carlos, un gusto saludarlo y a la vez para hacerle una consulta; en la pag. del bcr sale hasta hace algunas semanas que la tasa era de 4.25 pero algunos economistas expresan que la tasa no es esa, sino la que publica la superintendencia de banca y seguro, el cual es de 2.37%. Ahora bien, ¿a cual hay que creer, a la que dice el BCR o la SBS? y por que existe esta confusion.
gracias.

Este artículo está en mi opinión estrechamente vinculado a otro que el Sr. Parodi publicó en setiembre (“¿Qué es una recesión?”), en el cual yo comenté que incluso el BCR está confundiendo el concepto de “des-aceleración en el crecimiento económico” (i.e. crecimiento positivo pero menor) con uno de “de-crecimiento económico” (i.e. crecimiento negativo), por la forma en que activamente está interviniendo en la economía con sus políticas monetarias expansivas (en aquel entonces fue la disminución en la tasa de encaje, otro instrumento de política monetaria aparte del de la tasa de referencia que aquí se explica).
Mencionar a los factores vinculados a la oferta agregada (como el clima) debe recordarnos la teoría real del ciclo económico (y los modelos de crecimiento económico en general), en donde la producción de largo plazo depende solo de los factores productivos y de la tecnología disponible para transformar estos insumos en bienes finales. La política monetaria (y fiscal) solo tienen efectos de corto plazo sobre la demanda agregada, lo que le resta efectividad a sus instrumentos cuando estos se usan en periodos no recesivos como este.

Estimado Profesor

Sigo su Blog y le agradezco el ilustrativo articulo; sin embargo, como ingeniero, no puedo dejar de hacer la pregunta ¿y en que se basa el BCR para bajar la tasa en 0.25% y como controla que esto suceda?. Quiza no sea el objetivo del articulo referirse a estos aspectos, pero agradece su comentario de ser posible.

Saludos

Profesor, usted cree que sea ilógico o obsoleto que el FED siga tratando de bajar el desempleo con QEs y otros estímulos monetarios? No debería ser la responsabilidad de el banco central solo estabilidad monetaria?

hace poco mas de un año sigo sus valiosos comentarios y explicaciones sobre economia y he de confesarle que mi muy basico entendimiento de esta materia va siendo cosa del pasado; como peruano residiendo en el exterior pero con algunos intereses aun en el Peru sus enseñanzas son de un gran valor a la hora de tomar decisiones en este campo. Gracias por la didactica sencillez de sus articulos.

Profesor muy agradecido por los conocimientos compartidos, me gustaría que nos explique en futuras publicaciones porque las tiri en EEUU y la eurozona son tan bajos esto mes e pensar que los bancos comerciales prestan dinero a tasas bajísimas lo que no ocurre en el Perú.
Una consulta adicional en su blog anterior de reservas nacionales me queda la duda y en donde se guarda o que se hace con el dinero para poder afrontar problemas como desastres naturales, epidemias, guerra etc
Gracias por su respuesta

Estimado Carlos:

Al margen de las razones de la reducción de la Tasa por parte del BCRP, estoy muy preocupado por la forma como se ha hecho; la decisión del BCRP tomó por sorpresa a los mercados ¿Qué pasó con la predictibilidad de la política monetaria? ¿cómo los inversionistas pueden confiar en un banco que sorprende con sus medidas?

El Banco no había mostrado expresamente su intención de bajar la tasa, ni en el Reporte de Inflación ni en sus comunicados; creo que a muchos inversionistas nos ha llevado a ponderar mal la estructura de nuestras carteras.

Prof. Carlos, en que tiempo surtirian efecto las medidas adoptadas por el Bcr?, si vemos que la economia ha tenido un leve aumento, en agosto(4.31%) a setiembre (4.37%) y que otras medidas puede tomar para reactivar la economia?

Gracias por la respuesta, y me aunò al saludo hecho por la gran exposiciòn en el CONEE 2013.

Estimado Profesor Carlos, cuanto podría afectar negativamente esta disminución de la tasa de interés(TIRI), dado que el razonamiento de un inversionista extranjero seria que el Perú no esta tan bien como aparentemente proclamaba…
Por otro lado… Saludar su Extraordinaria Ponencia en el CONEE 2013 eh tenido el privilegio de escucharlo atentamente en “primera fila”.

La bajar la tasa de interes, como afecta al sistema bancario, ya que según anuncio de Scotiabank, los bancos tambien bajaran la tasa de interés.

agradezco su respuesta

Estimado Carlos,en teoría suena muy bien que la economía crece si hay más gasto,por tanto más demanda pero en el Perú hay mucha liquidez en los bancos desde hace mucho tiempo y no porque haya más liquidez van a prestar más ,más bien la desaceleración que se nota asusta (expectativas) y frena el crédito.

Estimado Profesor, gracias por la explicación que da en el artículo, mi pregunta es la siguiente:
Los bancos obtendrán mas dinero para dar en forma de préstamos o créditos por consiguiente: estos se darán en ¿ créditos de consumo, créditos comerciales o créditos hipotecarios?, lo que me preocupa es que si se está tomando en cuenta, que estamos en una fecha muy cercana a navidad, donde la gente pide mucho crédito para consumo, lo cuál genera demanda de crédito comercial por parte de las empresas, pero solo es por el mes de diciembre, lo cual no es sostenible a largo plazo, entonces si es o no es sostenible a largo plazo las empresas puede que tengan problemas para pagar sus deudas, ¿Se está tomando las previsiones de estas posibilidades, por que siempre hay que tener un plan para el peor de los casos?

estimado profesor parodi es bueno manipular la tasa de interés y en que medida se debe hacer esta manipulación? y agradezco por su respuesta

¿Eso tiene que ver con que los bancos hayan bajados sus tasas de interés activa en todos los tipo de cuentas de ahorros?

una pregunta, la inyección de liquidez en soles a los bancos y el aumento de prestamos de estos al publico… Podrían alimentar una burbuja económica, en sectores como construcción por ejemplo? y si ese es el caso, se puede especular que sectores como este se podrían caer en los próximos años, como nos vienen advirtiendo?

No se si entendí bien, pero ¿esto es sólo beneficioso para que los bancos cuenten con mas dinero y por ende abrir más caminos a los prestamos?

Estimado profesor,
Muy interesante. Sin embargo, solamente añadiría que debemos también tomar en cuenta que la expectativa de la continuación del estímulo monetario posibilitó la reducción de la tasa de interés pues es claro que si la reserva federal hubiera reducido el estímulo monetario a 10 billones sería otra la historia.

Estimado Carlos,
Tengo una consulta como favorece el crédito la inyección de soles al sistema bancario ? Podría ser porque los bancos al tener más capital tienen que moverlo y se ponen menos rígidos al otorgar créditos ó los otorgan con una Menor tasa ?

Otra consulta como es que la compra de bonos que realizó el BCR ( sus mismos bonos vendidos a otros bancos ) baja la TIRI ? podría ser porque los bonos vendidos tenían un interés más alto que el promedio ?

Gracias Anticipadas por tu respuesta