Escribe Roberto Ruarte.
Cuando uno observa los titulares de los principales medios de prensa americanos, describiendo a Nvidia (NVDA) como la acción más importante del planeta tierra, el activo que capitaliza la cuarta revolución que es la Inteligencia Artificial (AI), y revisando los últimos balances entregados por la compañía donde supera las expectativas de los analistas, parece que los árboles pueden crecer hasta el cielo.
Todavía tengo en mis retinas, la burbuja de las tecnológicas de 1999-2000, donde la NVDA de aquella época era Cisco Systems (CSCO), y Super Micro Computer Inc (SMCI), que acaban de incluir en el S&P 500, el Yahoo de aquella época. Desde 1994 al 2000, CSCO subió 1296 veces su valor, como les gusta deleitar a los que miran los mercados con el diario del próximo lunes dirán si usted hubiera puesto 1,000 dólares en CSCO en 1994 habría alcanzado 1,296,000de dólares algo cierto, pero la gente empieza a entrar en locura normalmente en la última parte de la subida y eso fue el segundo semestre de 1999 y primer trimestre del 2000.
El techo de CSCO, YAHOO y el Nasdaq ocurrió en marzo del 2000 y allí reventó la burbuja, CSCO; YAHOO y el Nasdaq tuvieron una caída superior al 80 por ciento en 3 años recién en el 2003 pudieron terminar su caída cuando reventó la gran burbuja. Dos hechos marcaron el techo CSCO había superado a Microsoft en marzo del 2000 como la compañía más valiosa del mundo y Yahoo fue aceptado para ingresar en el S&P 500. Ahora la historia se repite, SMCI es incluido en el S&P 500 y lleva una subida de 400-500 por ciento en los últimos meses, y NVDA ya es la tercera compañía que vale más de 2 trillones de dólares.
No tenemos duda de que la AI, inteligencia artificial, llegó para quedarse como ocurrió con CSCO en internet, creemos que NVDA puede ser el CSCO de 1999-2000, la semana pasada NVDA tocó 972 dólares y tuvo una fuerte reversión, que podría haber marcado el techo de la euforia o alternativamente podemos ver una subida mayor para ser NVDA la acción más valiosa del mundo antes de reventar la burbuja. Es bueno tomar en consideración:
- Es año de elecciones en Estados Unidos, parece que habrá nuevamente alternancia en el mandato de Biden a Trump, todos los años de alternancia lo fue el 2000, 2008, 2016, y 2020 tuvimos caídas bursátiles importantes.
- No está claro que la Fed pueda bajar las tasas porque la inflación parece encontrar un piso más alto y querer regresar lo que limita la política de bajar la tasa.
- El mercado de Wall Street en general medido por el Value Line, y el Russell 2000 que tienen más acciones aún están a mitad de camino de lo que valían en el techo del 2021.
- Los bancos regionales liderados por el NYCB parecen estar en problemas, y lo seguirán si las tasas siguen altas, así como el sector de real estate.
Todos estos elementos nos hacen pensar que la burbuja de las tecnológicas puede llegar a su fin en el 2024 y marzo del 2000 es muy similar cambiando nombres y actores que el 2024, Es turno de volverse cautelosos y poner en cajas las ganancias de Wall Street y esperar el rompimiento de la burbuja y aquellos más agresivos intentar con herramientas de opciones, futuros, e ETFs inversos en pensar que pueden ser la alternativa para enfrentar lo que parece inevitable, los árboles no crecen hasta el cielo, y cuando estamos en una burbuja pocos se dan cuenta y la misma estalla estando uno dentro, nosotros estamos afuera y esperando que sucedan los acontecimientos.
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