Las elecciones presidenciales en Estados Unidos impactan moderadamente los mercados financieros a largo plazo, aunque pueden provocar fluctuaciones importantes en ciertos sectores y cambiar las políticas económicas según el resultado.

A medida que se acercan las elecciones presidenciales en Estados Unidos, con un potencial enfrentamiento entre Trump y Biden, aumenta la anticipación sobre sus efectos en las políticas económicas y los mercados financieros. Sin embargo, la experiencia indica que el impacto a largo plazo en los mercados suele ser moderado. Expertos, como los de Fidelity Investment, aconsejan a los inversores mantener la calma y enfocarse en los fundamentos económicos, ofreciendo una perspectiva pragmática ante la incertidumbre política.

En ese sentido, las predicciones de Trump sobre un desplome del mercado de valores si no es reelegido han sido recibidas con escepticismo por expertos financieros, quienes resaltan la falta de evidencia y la escasa relación entre elecciones y desempeño del mercado. Las alarmas previas se mostraron infundadas, ya que el S&P500 creció 35% hasta alcanzar máximos históricos bajo el mandato de Biden, sugiriendo que las declaraciones de Trump podrían ser más estrategias de atención que análisis económicos fundamentados.

Sin embargo, según una encuesta de JPMorgan revela que, en 2024, la dinámica de los mercados globales está influida por factores clave como la inflación y las elecciones presidenciales en Estados Unidos, destacando la interconexión económica global. El 27% de los operadores de mercado identifica la inflación como la principal causa de las fluctuaciones del mercado, mientras que un 20% considera las elecciones de noviembre como un factor crucial. Datos recientes sobre el empleo en EE.UU. han ajustado las expectativas de reducción de tasas debido a una inflación en desaceleración, provocando la mayor venta de bonos del Tesoro desde septiembre. Los temores de recesión han disminuido, pasando al tercer lugar con un 18%, y el crecimiento económico ha superado las expectativas. Un 24% ve la liquidez como el mayor desafío, reflejando la complejidad del mercado crediticio y la importancia de la digitalización. Conflictos geopolíticos, aunque en menor medida, también influyen, agregando complejidad al panorama del mercado.

Apropósito de la relevancia de las próximas elecciones, el análisis de Moody’s destaca cuatro factores económicos que podrían influir significativamente en el resultado. Un incremento en los precios de la gasolina superior al 2% interanual, sobrepasando los 3,94 dólares, podría afectar la percepción económica de los votantes negativamente. Asimismo, un alza en las tasas hipotecarias más allá del 6,7% actual hasta un 8,65% complicaría la adquisición de viviendas, impactando principalmente a los millennials. Un descenso en el ingreso real de los hogares superior al 3,8% podría hacer que los votantes cuestionen las mejoras económicas bajo el mandatario actual. Además, una caída en la confianza del consumidor, exacerbada por la división política, podría restar apoyo a la administración actual.

No obstante, consideremos ambos escenarios. En el que Biden logra un segundo mandato y mantiene su política económica actual, podríamos observar reformas en el ámbito fiscal y energético, incluyendo potenciales aumentos en los impuestos corporativos que podrían influir en la rentabilidad empresarial. Sin embargo, se anticipa un impulso en el sector de la energía limpia, como la solar, beneficiándose de su política energética. Esta continuidad podría, en última instancia, fomentar una tendencia positiva en el mercado, especialmente si la Reserva Federal prosigue con la reducción de las tasas de interés, dinamizando la economía y el mercado financiero.

En el segundo, el eventual regreso de Donald Trump a la presidencia, podría marcar un punto de inflexión para el mercado de valores, orientando políticas que favorecen a sectores como el petrolero y gasífero nacional, en detrimento de incentivos para la energía verde y vehículos eléctricos. Este cambio de rumbo también implicaría un aumento en aranceles a importaciones, afectando principalmente a productos chinos y beneficiando a las farmacéuticas de gran capitalización. Históricamente, tales políticas han presionado a mercados emergentes y acciones chinas, como evidencia el modesto retorno del 12,6% del ETF iShares MSCI China entre 2017 y 2021, frente al 37% del S&P 500. Además, se espera que sectores como el de defensa y bancario, que vieron crecimientos significativos durante su primer mandato, continúen beneficiándose. Sin embargo, el impacto global en el mercado podría ser matizado, con recomendaciones para los inversores de enfocarse en fluctuaciones sectoriales específicas, dada la potencial reversión de políticas pro-energía verde y las complejidades de anticipar los efectos económicos con precisión.

Los estudios muestran que las elecciones tienen un impacto mínimo en el mercado de valores a largo plazo, siendo las tendencias económicas y de inflación los factores más determinantes. Históricamente, los años electorales han visto aumentos promedio en el mercado, con un 11,28% desde 1928 hasta 2016, y un notable 18,4% en 2020. Bajo Trump, el S&P 500 creció un 67%, mientras que en la era demócrata ha aumentado un 25,9% hasta ahora. A pesar de la incertidumbre que las elecciones pueden generar, la familiaridad con Trump y Biden sugiere que el mercado podría mantenerse estable, aunque algunas industrias enfrenten cambios más significativos.

Hablando de cómo ciertos factores claves podrían impactar el mercado estadounidense, el índice S&P500 ha llegado a un punto crítico de resistencia. Si baja de los 5070 puntos, podríamos ver una caída más marcada, apuntando hacia un soporte en el rango de los 4750 a 4700 puntos. Si este nivel no logra mantener la tendencia, podría incluso caer más, hacia los 4170 o 3760 puntos.

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