A todos ustedes les fueron dados dos dones: sus mentes y su tiempo. Depende de ustedes hacer lo que les plazca con ambos. Con cada billete de dólar que llega a sus manos, usted y sólo usted tiene el poder de determinar su propio destino. Gástelo tontamente, y elegirá ser pobre. Gástelo en obligaciones, y pasará a ser miembro de la clase media. Inviértalo en su mente y aprenda cómo adquirir inversiones, y estará eligiendo la riqueza como objetivo para su futuro.
Robert Kiyosaki
El platino es un metal precioso que empezó a ser negociado formalmente en 1989 por el Mercado londinense de platino y paladio (LPPM, por sus siglas en inglés, London Platinum and Palladium Market). Su precio alcanzó máximos históricos en agosto de 2011, llegando a 1907 dólares la onza, sin embargo, su comportamiento en los últimos 8 meses ha sido más bien irregular cotizando en una franja entre 1300 y 1550 dólares.
Durante noviembre del 2013 el precio del platino se vio arrastrado por las caídas en el precio del oro y de la plata. En este sentido, el precio del platino ha sufrido constantes subidas y bajadas, máxime tras el discurso de Bernanke en el que se anunció la continuidad de los estímulos monetarios, la huelga en la Anglo Platinum por el recorte de personal y el acuerdo de elevación del techo de deuda en EE.UU.
Lo curioso es ¿Por qué a pesar de que el precio de los metales en el 2013 haya bajado considerablemente, el del platino específicamente sea atractivo? ¿Qué lo convierte en favorito en el 2014?
Oferta y demanda
La industria automotriz es el primer demandante de platino en el mundo (33%), el sector de orfebrería (31%), el sector industrial (28%) y algunos inversionistas que compran lingotes de platino (8%). Por el lado de la oferta, Sudáfrica es el primer país productor mundial de platino. Alrededor del 75% de ella es producida en este país -debido a su mayor reserva Bushveld-; Rusia, el 15%; y el 10% restante lo ofertan Canadá y Estados Unidos (América del norte).
¿Cómo se comporta el metal más pedido por la industria automotriz?
El precio del platino responde no solo a la ley de oferta y demanda, sino a factores externos económicos y políticos. Entre estos últimos están la volatilidad del dólar americano -por ser la moneda de compra y venta en el mercado de futuros- y el grado de manifestaciones laborales mineras en Sudáfrica, Rusia o Canadá, como lo sucedido a finales del 2012 (más de 12,000 mineros fueron despedidos por Anglo American Platinum y luego reintegrados). La huelga que propiciaron estos mineros comprendió cuatro meses -noviembre 2012 y febrero 2013- de constantes salidas y regresos haciendo que la empresa deje de producir aproximadamente 3,100 onzas diarias de platino y como resultado, su precio aumentó un 11%, pasando de 1554 a 1725 dólares la onza.
En ese sentido, uno de los actores principales es Sudáfrica. Cerca del 75% del platino que se emplea en el mundo proviene de Sudáfrica, aunque su posición quede bastante resentida tras los conflictos laborales -huelgas, encierros en las minas o clausura de explotaciones-. En este momento, las empresas están ofreciendo subidas de salarios del 5% mientras que los sindicatos piden aumentos cercanos al 60%, algo que es inviable. Con unos costes de producción de más de 1400 dólares la onza y un precio de mercado que ronda los 1400 dólares la onza actualmente, las mineras sudafricanas no pueden hacer frente a una subida de salarios tan grande como la que piden los sindicatos. De repetirse las tensiones vividas el año pasado, el precio del platino podría dispararse durante el 2014.
Por último, a pesar de la inestabilidad en el primer productor mundial de platino, existen buenas perspectivas en los metales del grupo del platino. Es posible ver una subida importante en los precios del platino y el paladio en el 2014. El incremento de precios provendrá de la escasez de la oferta y de un claro crecimiento de la demanda, puesto que hay muy pocos sustitutos del platino y el paladio en los procesos industriales.
¿El paladio puede sustituir al platino? ¿O es que son complementarios?
Ambos se comportan químicamente igual, están siendo cada vez más demandadas, entonces ¿Por qué el precio del platino duplica al del paladio? Por una sencilla razón: hay menos reservas de paladio en Rusia (principal productor mundial del paladio) en comparación con el nivel de reservas de platino en Sudáfrica (principal productor mundial del platino). En otras palabras, es más fácil hallar platino que paladio, de ahí una explicación en la diferencia de sus precios.
Conclusiones
Recientemente el platino quebró una línea de tendencia bajista en los 1420 dólares, con lo cual da indicios técnicos de subida en el corto plazo, actualmente cotiza alrededor de 1420 dólares y tiene un objetivo técnico en 1540 dólares para los siguientes meses.
Se espera que el precio del platino aumente más de un 10% durante el 2014, principalmente por una mayor demanda del sector automotriz, en especial de las empresas que utilizan al 90% sus catalizadores de platino, con el objetivo de reducir emisiones contaminantes. Se espera que los Estados Unidos, Rusia, Brasil sean los principales importadores de automóviles en el 2014.
Otro catalizador muy importante será China, su crecimiento aumentará la demanda de metales preciosos, y si el oro y la plata mejoran sus rendimientos en este 2014, muy probablemente por temas especulativos el platino también se vea beneficiado.
Esto significa que hay que tomar nota sobre un platino que empezaría a tomar actitud -después de haber sido el metal precioso cuyo precio se vio menos afectado durante el 2013 – y que durante el 2014 podría ser el gran abanderado de los metales.
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COMENTARIOS
Estimado Diego Alonso, con todo respeto discrepo contigo sobre tu posición bull para el platino por las siguientes razones: Primero. Con el altísimo riesgo de mercado que tienen las inversiones en materias primas abrir posiciones en el platino por pronósticos de 10% de rentabilidad anual no paga, el rendimiento es demasiado bajo para tan alto riesgo. Segundo. Es bueno recordar que los futuros son instrumentos de cobertura para productores la “inversión” en este tipo de instrumentos es ir al casino quizás G. Soros con su equipo de informantes en todo el mundo pueda hacer jugadas correctas, el resto está en desventaja y debería hacer inversiones “más predecibles” como acciones por ejemplo. Tercero. Estás olvidando que la política de cerrar el caño de liquidez (gradual) en USA afectará de todos modos a las materias primas y si a esto le sumas la cada vez más tangible desaceleración en China (cito a Soros nuevamente) hay un peligro latente que se debería evitar. Saludos.
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