Inversiones con el mundial

Se necesita mucho coraje para comprar cuando los demás están desesperados por vender y vender cuando otros están desesperados por comprar, pero es lo que proporciona los mayores rendimientos. Sir John Templeton.

Con el mundial encima las firmas relacionadas a este tipo de eventos aumentan sus ventas y el precio de sus acciones se incrementa estacionalmente. Un ejemplo de ello es NIKE, la firma americana es líder en patentes en el sector deportivo.  Para que usted tenga una idea sólo en EE.UU. las patentes de Nike lideran el mercado, como lo muestra el gráfico, pasando de 340 patentes en 2012 a 540 patentes en 2013, es decir crecieron más de un 58%. Cifra nada mala para cualquier empresa deportiva. En un estudio realizado por el portal de noticias MarketWatch desde 1976 a Nike se le concedió más de 4,000 patentes frente a las menos de  1,000 de Adidas y 500 de Reebok (que pertenece a Adidas). Podríamos decir que en tema de patentes Nike siempre llega primero a la meta. Por otro lado, el impacto del tipo de cambio en la empresa cumple un rol muy importante. El fortalecimiento del USD frente a las demás monedas, sin duda genera un impacto negativo para cualquier empresa exportadora y mucho más para Nike que tiene una considerable participación en mercados emergentes. Se estima que las ventas en Japón hayan caído un 9% y aunque las ventas se elevaron en Europa un 17%, el pronóstico estimaba un incremento de 22%. Así mismo, los costos de preparación para el mundial Brasil 2014, según la empresa, podrían incrementarse en un 30%.

NIKE-02

¿Que tan importante es el tema de las patentes?

Por ejemplo, hace algún tiempo Nike decidió desarrollar un dispositivo de uso más sencillo que permitiera conservar todas las funciones de su aplicación para los smartphones y realizar nuevas funcionalidades. A este nuevo “gadget” se le denominó “Nike Fuel” una especie de reloj que dentro de sus principales características estaba la recolección de datos a través del movimiento en diferentes deportes, no solo en carreras. Adicionalmente, la idea era enfocar las ventas tanto en el aparato como en el software “Fuel System” y las demás funciones que este dispositivo podría cumplir. El aparato llegó a generar ventas cerca de los 30 millones de usuarios y la tecnología que se necesitó para desarrollarlo, se trabajó en conjunto con Apple Inc. Actualmente, el producto se encuentra descontinuado, aunque el software sigue operativo para las personas que adquirieron el dispositivo, sin embargo, Mark Parker, CEO de Nike, afirmó en una entrevista hecha para la cadena de noticias CNBC que aún siguen desarrollando nuevos productos con el gigante tecnológico de la manzana y que muy pronto podríamos tener nuevas sorpresas tecnológicas.

¿Y el Mundial?

Lo que se viene para Nike, probablemente sea uno de los eventos más esperados por la compañía en lo que a ingresos se refiere. Estamos hablando del Mundial de fútbol Brasil 2014. Cada cuatro años los ingresos por ventas de equipos deportivos y en especial las camisetas, han representado un impulso importante tanto en ventas como en utilidades. Sin embargo, recordemos que el sponsor oficial del mundial es la competencia de Nike, Adidas, que será la marca que estará presente en cada encuentro del mundial. Cabe mencionar que aunque este haya sido un gran revés para Nike, la compañía aún es patrocinadora de 10 de los equipos participantes del mundial, por lo que se espera que las ventas de la empresa también tengan un gran impulso durante el mundial. Y dentro de ello, Nike patrocina a jugadores como Ibrahimovich, Neymar y Cristiano Ronaldo, el actual Balón de oro.


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No resulta difícil anticipar que los mundiales de fútbol mueven las ventas de gran cantidad de artículos deportivos aparte de camisetas. En el gráfico que se muestra a continuación, se pretende analizar el impacto que tienen estos eventos deportivos en las ventas de la compañía. En primer lugar, las fechas exactas de desarrollo de los mundiales tienden a estar cerca de los primeros días de Junio y terminan los primeros días de Julio. Por lo que resulta interesante evaluar el comportamiento de la variación del incremento en ventas, utilidades y del precio de las acciones antes y después del desarrollo de un mundial de fútbol.

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Durante los últimos dos mundiales de fútbol la cotización de la acción tiende a anticipar un poco la subida de los precios durante los meses de junio y julio, por lo que vemos que estadísticamente cae previo a los meses del desarrollo de los dos últimos mundiales, para posteriormente subir con fuerza en el segundo semestre del año.

Respecto a los ingresos, podemos ver como el trimestre que termina en agosto (que comprende los meses de junio, julio y agosto) reporta el mayor ingreso por acción (Earnings per Share). Y no es sorpresa que estos tres meses de mejora en términos de venta, coincidan con el comienzo y final de los mundiales.

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Como colofon podríamos decir  que se espera un crecimiento importante en las ventas de la empresa, que acompañado de una correcta gestión de costos podría incrementar las utilidades de la empresa durante este segundo trimestre. Enfocándose un poco más al tema de la cotización de la empresa vemos como el precio tiende a caer un poco antes del desarrollo de un mundial para luego coger una tendencia alcista durante la segunda parte del año Por último, la empresa se perfila como una apuesta sólida estos meses ante un alicaído sector tecnológico y varios inversionistas retomando posiciones compradoras en gigantes estadounidenses. Además la compañía presenta un elevado valor de marca (según Interbrand, Nike figura como una de las empresas mejor valuadas a nivel mundial, posicionándose en el puesto 24) ,sumado a la buena gestión de patentes que tiene Nike, no deja de ser una interesante alternativa de inversión para el segundo semestre del 2014. El único gran riesgo que encuentro es que surjan importantes correcciones en el mercado de renta variable americano, de no suceder ello esta acción debería hacer un buen recorrido en la segunda parte del año.

Les comunico a los interesados que este jueves 22 de mayo a las 10:00am realizaré una Conferencia Online Gratuita sobre “Ciclos del mercado, principios básicos” los interesados pueden registrarse al mail: clientes@forexperu.pe, indicando su nombre y teléfono para su inscripción. Además les comento que el próximo 28 de mayo empieza el Curso de formación de Traders UPC-Forexperu, quedan pocos cupos disponibles, los interesados pueden comunicarse al mail clientes@forexperu.pe.

 

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