Si en el proyecto que estamos evaluando, queremos introducir la posibilidad que no ocurra lo que hemos supuesto, es decir, el riesgo, tenemos a nuestra disposición las metodologías siguientes:
• El análisis de sensibilidad por variables y por escenarios;
• La determinación del punto de equilibrio;
• El análisis estadístico; y por último, pero no por eso menos importante,
• La simulación Montecarlo.
Vale la pena mencionar que, como me dijo uno de mis profesores, “cada
uno es dueño de sus propios miedos”; por lo que la situación que para
usted puede ser aceptable, para otro individuo, de repente, no lo será.
Es conveniente recalcar, que sea cual sea el método escogido, debemos
partir elaborando el modelo de pronóstico (¿lo asusté?), no se preocupe
que se lo puse en difícil, me refiero a desarrollar en una hoja Excel
el flujo de caja del proyecto; pero lo más importante, es incluir un
panel de datos de entrada, en donde se introduzcan los valores de todas
las variables que estamos utilizando en nuestras proyecciones. ¿La
razón?, simple, si variaremos las cifras que estamos utilizado, debemos
estar seguros que, introduciendo en la celda correspondiente la
modificación, esta se verá reflejada en todo el modelo, incluyendo el
cálculo de los indicadores de rentabilidad (VPN o TIR).
A continuación, les presento un ejemplo muy simplificado de lo que
expliqué en el párrafo anterior. Imagine que está evaluando un proyecto
en el que usted proyecta que en el año 1, venderá 20 unidades a S/.5
cada una. En su hoja Excel, usted ha construido el modelo de pronóstico
de los ingresos (p x q) de su proyecto, utilizando el panel de
variables de entrada donde “p” es S/.5 y “q” es 20; con lo que, en la
situación inicial, las ventas ascenderán a S/.100 en ese año.
Ahora, suponga que, por algún motivo, usted piensa que el precio que
estimó en la situación inicial es muy conservador y quiere saber que
pasaría con sus ingresos si este aumenta a S/.6 por unidad. Fácil, va a
su panel de variables de entrada y sólo modifica la celda
correspondiente al precio. Dado que, la celda ingresos por venta, está
relacionada a las celdas precio (p) y cantidad (q), automáticamente,
variará pasando de S/.100 a 120. Es decir, usted lo verá así en su hoja
de cálculo:
No me canso de hacer hincapié, en la importancia de establecer el panel
de variables de entrada para elaborar las proyecciones del proyecto. Si
no lo hace así, no podrá elaborar un análisis de riesgo eficiente y
puede que los resultados que obtenga no tengan ningún sentido.
En la próxima entrega, empezaré a tratar “in extenso” los métodos que
tenemos a nuestra disposición. Arrancaré con el Análisis de
Sensibilidad.
COMENTARIOS
el análisis de riesgos es vital en la evaluación del proyecto, la parte útil que le veo es que cuando el proyecto esté siendo ejecutado, el gerente de éste tendrá en consideración las variables identificadas como inciertas para establecer una especial vigilancia para con éstas y sabrá qué limites son aceptables y cuándo habrá de ser necesario ejecutar medidas de mitigación de riesgos que habrán sido establecidas previamente en el mismo análisis de riesgos, no?
excelentes artículos profesor Lira, gracias por compartir el conocimiento de forma tan sencilla…
Que tal DR. Lira Briceño felicitarle por el blog o contenido que nos enseña a todos los economistas y estudiantes del pregrado de las diferentes universidades, bueno solo pedirle que si nos puede hablar con respecto a la econometria basica o aplicada tener nociones claras a que estan referidas o basadas espero pronta su respuesta saludos y abrazos a la distancia congratulations
Estimado Paul necesito de tu ayuda, podria darme su email.
Gracias
gracia spor la informacion, buen blog
Excelente, lo que se viene en las siguientes entregas será interesante sobre todo por la forma tan didáctica que tienes.
Felicidades, siempre sigo el blog y es muy interesante e instructivo…
Felicitaciones por la edición del tema…muchos se beneficiarán….(sería saludable, mencionar la herramienta clásica de los análisi de riego: el famoso RISK…haber si en la próxima entrega lo comenta…saludos
El tema que ha expuesto es clave para una evaluación más enriquecedora, teniendo en consideración la verdadera distribución de los parametros (inputs del modelo financiero), existen softwares especializados que ayudan a determinarla, esto contribuye enormemente pues no todas las variables poseen el mismo comportamiento. Recordar que hay simulaciones de simulaciones…
Sr. Lira, excelente su explicación, es mas, en el curso de proyectos que enseño en el IFB habíamos aplicado un modelo de calculo de riesgo a traves de la desviación standar, interesante por que tomábamos el VAN y aplicábamos los tres escenarios: pesimista normal y optimista, estoy ansioso de leer su próxima publicación con respecto a este tema y ver como hace su análisis del modelo de sensibilidad…. saludos..
Muy interesantes todos los blogs. Me gustaria que desarrollen el tema ”Los mecanismos de transmision de la politica monetaria”….Saludos¡ desde la UNSM en la ciudad de las palmeras Tarapoto…
Excelente Sr. Lira soy hincha numero uno de sus blog, es bien practico y facil de entender con los ejemplos que da, estare al tanto de sus proximas entregas saludos……
Muy práctico con los ejemplos brindados, su aporte a la educación financiera en el Perú es invalorable, estaré pendiente de su próxima publicación. Prácticamente es un curso a distancia.
Muy bueno el blog, creo yo! q asi se aprenden mejor y mas rapido… pues el interes esta en uno mismo…
Buen día, muchas gracias por su aporte y las claras explicaciones que brinda usted…
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