Riesgos Financieros

Gregorio Belaunde

Archivos Marzo 2013

Reflexiones en torno al Trading Book o “Cartera de Negociación” en los Bancos

En el post anterior sobre la banca de inversión había tenido la oportunidad de mencionar que una de las actividades que sí conllevaba un riesgo mayor al habitual era el trading por cuenta propia. No sólo porque, por naturaleza, al consistir en actos repetidos de compra y venta para obtener ganancias de corto plazo, puede llevar a actividades de tipo especulativo (lo que algunos han llamado "casino-banking"), sino porque esa actividad ha sido potenciada por la existencia en las regulaciones de una "cartera de negociación" (trading book) distinta y con reglas diferentes de la "cartera bancaria" (banking book).
Veamos cómo.
En el post anterior sobre la banca de inversión había tenido la oportunidad de mencionar que una de las actividades que sí conllevaba un riesgo mayor al habitual era el trading por cuenta propia. No sólo porque, por naturaleza, al consistir en actos repetidos de compra y venta para obtener ganancias de corto plazo, puede llevar a actividades de tipo especulativo (lo que algunos han llamado "casino-banking"), sino porque esa actividad ha sido potenciada por la existencia en las regulaciones de una "cartera de negociación" (trading book) distinta y con reglas diferentes de la "cartera bancaria" (banking book).
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Riesgos de la Banca de Inversión: Cuidado con los Prejuicios

Cuando se leen muchos libros y artículos sobre la crisis financiera que empezó en el 2007, uno de los principales temas recurrentes es la culpabilidad de los grandes bancos de inversión norteamericanos y europeos y de las divisiones de banca de inversión de grandes bancos universales europeos. Al leerlos, uno se queda con la impresión de que la banca de inversión es una actividad por naturaleza con riesgos descontrolados e infestada por la codicia y las malas prácticas. Los libros y prensa sobre el tema se venden bien, lo que dicen es visto como la verdad absoluta, la banca de inversión es considerada "mala". Las recientes medidas restrictivas de varios reguladores parecen decir lo mismo.
¿Y si la realidad fuera diferente de esta fácil y simple afirmación? Tratemos aquí de hacer un análisis más frío de las cosas.
Cuando se leen muchos libros y artículos sobre la crisis financiera que empezó en el 2007, uno de los principales temas recurrentes es la culpabilidad de los grandes bancos de inversión norteamericanos y europeos y de las divisiones de banca de inversión de grandes bancos universales europeos. Al leerlos, uno se queda con la impresión de que la banca de inversión es una actividad por naturaleza con riesgos descontrolados e infestada por la codicia y las malas prácticas. Los libros y prensa sobre el tema se venden bien, lo que dicen es visto como la verdad absoluta, la banca de inversión es considerada "mala". Las recientes medidas restrictivas de varios reguladores parecen decir lo mismo.
¿Y si la realidad fuera diferente de esta fácil y simple afirmación? Tratemos aquí de hacer un análisis más frío de las cosas.

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Una Buena Noticia: el Programa de Certificación de la Smart Campaign

En años anteriores, escribiendo sobre supervisión macroprudencial, y en una columna en Gestión, he tenido la oportunidad de escribir sobre la Smart Campaign, ese gran esfuerzo internacional de autorregulación de las microfinanzas lanzado por el Centro Para la Inclusión Financiera (CFI en inglés) y el CGAP, organización independiente ligada al Banco Mundial y a varios organismos multilaterales y bilaterales de cooperación. En años anteriores, escribiendo sobre supervisión macroprudencial, y en una columna en Gestión, he tenido la oportunidad de escribir sobre la Smart Campaign, ese gran esfuerzo internacional de autorregulación de las microfinanzas lanzado por el Centro Para la Inclusión Financiera (CFI en inglés) y el CGAP, organización independiente ligada al Banco Mundial y a varios organismos multilaterales y bilaterales de cooperación.

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